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2、社零的超预期(qi)增长背后有“隐(yin)忧(you)”。消费品以(yi)旧换新政(zheng)策持续显效，家用电器和音像器材类(lei)、文(wen)化(hua)办公用品类、家具类销(xiao)售额(e)连(lian)续(xu)多个月大幅增长(zhang)，需求提前释放。而多地宣布家电国补政策暂停，对短期家电销量也将形成一定拖累。美国商(shang)务(wu)部宣布将自6月23日起对(dui)多种钢制家用电器加征50%关税，包括洗碗机、洗衣机和冰箱等“钢铁衍生品”，对电器出口将形成(cheng)不利影响(xiang)。因此家用电器行业的销售端、生产(chan)端(duan)或有降温，相应地影响社零和工(gong)业增加(jia)值。