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2HFY25品牌羽绒服业务收入在高基数🧡💌、暖冬🍋👜、消费环境波动等不利因素影响下💝，仍旧录得7%的收入增速👡，体现出公司品牌在羽绒服行业的影响力和销售韧性💞💓。分渠道看😻👘，直营/批发收入分别同增1%/47%。期内公司继续聚焦标杆Top店打造，截至3月末🎒🥬🧄，公司约31%的门店位于一二线城市，同比提升2.8ppt💟🍓；同时公司关注战略增量市场开拓🌽🩲👞，全财年公司净开门店253家。分品牌看，2HFY25核心品牌波司登收入同增7%至132亿元，占羽绒服收入的85%🥔🥦。OEM业务FY25收入同增26.4%至33.7亿元，在波动的环境中OEM业务的高增长体现出公司积极拓展高质量新客户🍍🤬，打造订单快反能力和拓展海外产能布局所带来的成效👅🍋。

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本周港股通交易区间为2025年6月23日-2025年6月27日，南向资金净流入283.81亿港元，其中沪市港股通净流入134.89亿港元🥒，深市港股通净流入148.92亿港元🩲🧡。

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展望2025年下半年，随着化工品供需格局改善👜💟💌👢，以及原油、煤炭等大宗原材料价格回落、行业成本压力有所缓解，处于中游的化工行业景气度有望改善，有望迎来布局机会💯🍒🥭。

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