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今年以来，个股涨幅中位数达到8.5%；偏股(gu)基金（股票、偏股混合）涨幅中位数在去年3.3%的基础上(shang)，今年进一步攀升(sheng)至5%。市场上的赚钱(qian)效应在不(bu)断积累。量化私募、个人投资者的增量资金仍然(ran)呈现持续流入的状态。但ETF在扭亏阻力位附近持续赎回，对市(shi)场上(shang)涨构成的(de)一定压(ya)力。按照我们(men)中期策略的观点，一旦在某种因(yin)素推动下，指数站上关键扭亏阻力位，扭(niu)亏赎回压(ya)力缓解(jie)，增量最近有(you)望加速流入，呈现正反馈效应。从(cong)7月开始，这种情况发生(sheng)的概率(lv)越来越高，一旦发生，我们称(cheng)之为进入牛市阶段II。这一阶段，指数有望持续上行，当时空(kong)间最大、渗(shen)透率加速提升新产(chan)业趋势有望占优。

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结构上，6月宽基指数ETF以净赎回为主，净赎回规模靠前的主要为(wei)沪深300、创业板和科创板ETF，中证500及上证(zheng)50ETF小幅净申购。

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1、总体来看，大量被弃的充电宝缺乏有效处置渠道。目前只有部分大型机场与专业回收公司签订协议，如厦门机场每周由签约的电子公司上门回收处理，深圳机场则将自弃充电宝移交危废处理中心进行专业处置💋😡🍒。但仍有不少机场只能任由充电宝在安检口堆积如山，存在流入二手市场的可能🥒🤬。

2、分区域来看🥒，市场表现大相径庭👅🥥👝。LVMH集团2025财年第一季度财报显示🩲😠🧄，仅欧洲市场实现2%的增长🍄🥻，其他主要市场均呈跌势。其中，亚太市场（不包括日本）收入同比下滑11%🍏，远超市场预期的4.69%降幅🥦，在集团总收入中的占比由2024年的33%下降至30%🥒💛💝👛🥥；日本市场收入同比下滑1%🥭🍆；美国市场尽管时装与皮革制品部门以及珠宝与腕表部门表现尚可👠💯💘🤍，但整体仍出现小幅下滑🥦🥭👘👅🍏，有机营收下降3%🥔🥿💯，低于分析师预期的1.19%增长。