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截至2025年6月27日💞🥕🍓🩲，宽基指数来看🤬💝，上证指数、沪深300😈🩱💌🩰👄、中证500、中证1000处于估值分位数“适中”等级，创业板指处于估值分位数“安全”等级💗👅。

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当前市场对于波动率和波动率交易的理解仍有欠缺。波动率新低本身并不代表市场必然的涨/跌🥔🥿，关键在于因子的变化是导向“Risk-On”还是“Risk-Off”。本周沪指的“三连阳”，本质上是正向因素催化下波动率回归交易的结果。向后看，年内指数有较大可能性突破去年高点💛，但短期而言，我们在短暂经历波动率的回归交易后🥥，仍要回到逻辑驱动的方向👚🍈😡；中长期而言，更重要的是判断风格🍋，主要是对弱美元周期下A股市场成长风格的坚定把握🥿👞👛。

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据香港联交所最新数(shu)据显示，6月26日，郭少明增持莎莎国际（00178）200万股(gu)，每(mei)股作价0.55港(gang)元，总金额约为110万港元。增持后最(zui)新持股(gu)数目约为(wei)19.89亿股，持股比例为64.11%。

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因此，市场对下半年的经济仍存在一定程度的担忧，这需要在今年7月份召开的政治局会议中对下半年稳增长政策进行进一步定调，以稳定市场预期。在所有备选政策中👛，投资端能否实现边际改善👿🍑💔🥔，已成为后续稳定经济的重要变量😈💓🥭🤬🍓。近期🥑💟，国内定价的大宗商品触底反弹，也反映了市场对此的预期🥥🥥👠。

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1、附近的吴江路，作为传统美食街，傍晚(wan)时分人头(tou)攒动，面包店、奶茶(cha)店挤(ji)满了人。往西走，茂名北路在周末开启限时步行街，人(ren)们在路上遛狗、散步、休憩，餐饮店的外摆位也(ye)坐(zuo)了不少人(ren)，往店里张望几乎都是人(ren)。

2、如今，隨(suí)着 2025 年上半年接近尾(wei)聲(shēng)，各類(lèi)主要風(fēng)險(xiǎn)雖(suī)未完全消除，但已有所緩(huǎn)解。從(cóng)關(guān)稅(shuì)引(yin)髮(fà)的通脹(zhàng)壓(yā)力，到相互矛盾(dun)的經(jīng)濟(jì)信號(hào)咊(hé)糢(mó)餬(hú)的數(shù)據(jù)，未來(lái)的走(zou)勢(shì)絕(jué)(jue)非一目了然。