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2、我们在刚刚发布的中期策略观点中提到， A股的表现存在5年周期规律。每(mei)五年(nian)周期的上行周期中，时间从2.5~3年(nian)不等。每一轮上行周期可以大致分为三个阶段。当然阶段的划分有一定主(zhu)观性，我们对(dui)于过去每五年的(de)周期(qi)的上行周期如下图所示。