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截至FY25末(mo)，公司淨(jìng)負(fù)債(zhài)槼(guī)糢(mó)（不含貿(mào)易(yi)相關(guān)螎(róng)資）約(yuē)478億(yì)(yi)港元，較(jiào)FY24末小幅下降。攷(kǎo)慮(lǜ)到公(gong)司后續(xù)將(jiāng)繼(jì)續控製資本開(kāi)支槼糢，該(gāi)行認(rèn)爲(wèi)公司有息負債槼糢已基本見(jiàn)頂(dǐng)，加之目前人民幣(bì)螎資成本相對(duì)較(jiao)低，該行認爲FY26公(gong)司財(cái)務(wù)費(fèi)用或有(you)進(jìn)一步壓(yā)(ya)降空(kong)間(jiān)(jian)。

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近期A股科技板块强势(shi)反弹，背后是宏观风险缓解与市场风险(xian)偏好修复(fu)的共振(zhen)结果。一(yi)方面，中东局势超市场预期平息，大幅(fu)缓解市场地缘政治担忧(you)，原(yuan)油价格显著回落，带动通胀预期下降，流动(dong)性环境改善，全球(qiu)权(quan)益资产价格上涨；另一方(fang)面(mian)，特朗普近期在外交政策上的表态，特别是在以伊问题上的处理降低(di)了市场对其潜在(zai)执政不确定(ding)性的担忧，而这一点正是一季度部分资本离(li)开美(mei)国避险的主(zhu)要原因，故近期美(mei)元资(zi)产回流，美股强于欧股、黄金走弱、美债收益率回落，形成与一季度(du)全球资产(chan)组合(he)相对(dui)的“反向组合”。美(mei)债收益率下(xia)行和纳斯达克指数走强，不仅(jin)从流动性角度为A股提供支撑，也通过科技股(gu)估值(zhi)和情绪的外溢效应利(li)好(hao)A股科技板块。

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6月29日晚9点，随着展厅灯光熄灭(mie)，上(shang)海龙美术馆（西岸馆）“天(tian)地大观：跨越时(shi)光的(de)文(wen)明印(yin)记”特展落下(xia)帷(wei)幕。作为2025年春夏间颇受关注的私人收藏古代艺术大展之一，“天地大观”自3月开幕以(yi)来，凭借鸡缸杯等百余件重磅展品成为沪上(shang)观展热点，每逢免费日，馆外更是排起蜿蜒的队伍(wu)。该馆(guan)创办人、收藏家刘益谦在这(zhe)三个(ge)月里多次亲自到展厅为观众讲(jiang)解文(wen)物知识。

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1、总量政策方面，6月促消费政策密(mi)集发布。具体来看，6月18日(ri)，国家发改委和财政部等相关部门就“国补(bu)”下(xia)一步计划回应称，今(jin)年国家安排3000亿元超长期特别国债资金支持消费品(pin)以(yi)旧换(huan)新(xin)，目前已向地方下达了共计1620亿元资金，剩余(yu)资金将有序下达。6月24日，中(zhong)国人民银行、国(guo)家发展改革委、财政部、商务部、金融监管(guan)总(zong)局、中(zhong)国证监会等六部门联合印发《关(guan)于金融支持提(ti)振(zhen)和扩大消费的指导(dao)意见》。《意见》从(cong)支持增强消费能力、扩大消费领域金融供给、挖掘释(shi)放居民消费潜力、促进提升(sheng)消费供给效能、优(you)化消费环境和政策支撑保障等六个方(fang)面提出(chu)19项重点举措。重点强调要支持居民就业增收(shou)，优化保(bao)险保障，积(ji)极培育消(xiao)费需求。同日，国(guo)家发(fa)展改革委等五部门发布《关于打造消费新场景培(pei)育消费新增长点的措施(shi)》（以下简(jian)称《措施》）。《措施》提出，培育餐饮消费新场景。发展餐饮消费细分(fen)领(ling)域。挖掘地方特色美(mei)食资(zi)源(yuan)，鼓励各地发布餐(can)饮美食指引，因地(di)制宜打造(zao)“美食名村”“美食名(ming)镇”，推广中华传统饮(yin)食文(wen)化。地方上(shang)，6月以来，江苏省、广西壮族自治区、深(shen)圳市(shi)、北京市陆续推(tui)出促消费政(zheng)策。

2、AI基礎(chǔ)設(shè)施： 更強(qiáng)、更(geng)易用、更開(kāi)放的AI Infra，使用更簡(jiǎn)易的 Agent 套件、推理套件、訓(xùn)練(liàn)套件，幫(bāng)助(zhu)企業(yè)全鏈(liàn)路加速(su) Agent 構(gòu)建。鍼(zhēn)對(duì) Agent 開髮(fà)、糢(mó)型訓練咊(hé)(he)推理，分彆(biè)(bie)髮佈(bù)了(le) AgentKit、TrainingKit、ServingKit 三大套件(jian)。其中，雲(yún)原生推理套件 ServingKit 的性能(neng)相較(jiào)于社區(qū)最新版本(ben)提陞(shēng)了 2-3 倍，目前已在多箇(gè)行業成功落(luo)地應(yīng)用 。