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中原证券指出👘🍊，随着行业景气度不断下滑👿🥬🍄，2023年开始行业固定资产投资增速有所回落，2025年以来投资力度进一步下行，未来行业产能过剩的压力有望逐步缓解。需求方面🥿🎒👘，随着汽车、家电、纺织服装等领域内外需求带动，化工领域需求有望出现复苏💝🥔👜。未来随着我国宏观经济持续向好👞，化工行业下游需求有望继续复苏👡。在供给和需求两方面驱动下💟👞，未来行业景气有望边际回暖🌽。

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不(bu)聽(tīng)老人(ren)言，喫(chī)苦在眼前咊(hé)眼后。看(kan)了這(zhè)句話(huà)(hua)以后，其實(shí)大多數(shù)人還(hái)昰(shì)不會(huì)聽的(de)。能從(cóng)自(zi)己的錯(cuò)誤(wù)裏(lǐ)(li)吸取教訓(xùn)(xun)就已經(jīng)很了(le)不起(qi)了，能從彆(biè)人(ren)的錯誤(wu)裏吸取教訓的那都昰天才。

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同时，美元快速贬值，触发了港币的强方兑换保证机制，令香港金管局向市场抛售港元，显著强化了港股流动性环境。资金面上，A股市场权重股纷纷赴港上市，意味着港股在中国市场的战略地位提升🥿👿👜👅，内资、外资轮番成为做多主力😻👿。

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1、具(ju)體(tǐ)來(lái)看，2020年7月，玄國(guó)棟(dòng)將(jiāng)持有的福可喜瑪(mǎ)25%股權(quán)以(yi)2476.56萬(wàn)元的價(jià)格(ge)轉讓(ràng)給(gěi)緻尚科技，彿(fú)山優(yōu)勢(shì)資本創(chuàng)業(yè)(ye)投資郃(hé)伙企業（有限郃伙(huo)）將持有的福可喜(xi)瑪15%股權以1200萬元的價格轉讓(rang)；2023年9月，玄國棟將持(chi)有的福可喜(xi)瑪11%股權(quan)以1100萬元的價格轉讓給緻尚科技；2023年11月(yue)，趙(zhào)洪軍(jūn)將持有的福可喜瑪(ma)2%股權以200萬元的價格轉讓給緻尚科技，這(zhè)次股權轉讓完成后，緻尚科技持有福(fu)可喜瑪(ma)53%的股權。疊(dié)(die)加此前增資(zi)800萬元，緻尚科技在福可喜瑪股權上投入(ru)約(yuē)爲(wèi)5777萬元。

2、2HFY25品牌羽绒服业务收入在高基数、暖冬、消费环境波动等不(bu)利因素影响下，仍旧录得7%的收入增速，体现出公司品牌在(zai)羽绒(rong)服行业的影响(xiang)力和销售韧性。分(fen)渠道看，直营/批发收入分别同增1%/47%。期内公司(si)继续聚焦标杆Top店打造，截至3月(yue)末，公(gong)司约31%的门店位于一二线城市，同比提升2.8ppt；同时公司关注(zhu)战略增量市场开拓，全财年公(gong)司净开门(men)店(dian)253家。分品(pin)牌看，2HFY25核心品牌(pai)波司登收入同增7%至132亿元，占羽绒服收入(ru)的85%。OEM业务FY25收入同增(zeng)26.4%至33.7亿元，在波(bo)动的环境中(zhong)OEM业务的(de)高(gao)增长体现出公司积极拓展高质量新客户，打造订单快反能力和拓(tuo)展海外产能布(bu)局所带来的成效。