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战略(lve)上(shang)，去(qu)年10月以来(lai)震荡市的特征有：估值位(wei)置偏低、上市公(gong)司盈利偏弱(ruo)、政策基调(diao)积极(ji)、各类主题机会活跃，与2013年(nian)至2014年中和2019年(nian)的震荡市类似(shi)，后续有望迎来(lai)全面牛市。但战术层面，对比之前震(zhen)荡市升级为全(quan)面牛市临界点（2014年7月和2020年(nian)7月）的催化因素(su)，现在宏(hong)观高频数据(ju)和新增政策的催化并不明显，突破前可能还需要震荡(dang)一(yi)段时间。2014年7月突破后的牛市，事后来看并不是盈利的牛市。但在指数(shu)刚突破的2014年(nian)7月，经济指标出现了连续(xu)多个月的持续反弹，比如2014年4月至7月(yue)的PMI持续反弹。与此同时，更(geng)重要的是2014年二季度，房地产政策明显转向积极，全国各地放(fang)开限购。2020年7月突破后形成的牛市，是盈利(li)很强的牛市(shi)，2018年至2019年是上市(shi)公司ROE下降期，2020年疫(yi)情冲击的一季(ji)度是盈利阶(jie)段性低点(dian)，二季(ji)度开始盈(ying)利快速上行。对应的宏观指标（比如(ru)PMI）也从(cong)2020年疫(yi)情后持(chi)续上(shang)行。

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二(er)季度消费服(fu)务行业(ye)盈利在扩消费政策提振、电商平台大促、五一端午等多重假日**下有(you)望(wang)延续两位数增长。从社零表现来看，粮油食品、家电、家(jia)具、金银珠宝等零售(shou)延续较高景气，相(xiang)关领域盈利有望持续改善。

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1、以黨(dǎng)(dang)的政治建設(shè)爲(wèi)統(tǒng)領(lǐng)，堅(jiān)守自我革命(ming)根本政治方曏(xiǎng)；把思想(xiang)建設作爲黨的基礎(chǔ)性建設，淬鍊(liàn)自我革命銳(ruì)利思想武(wu)器；增強(qiáng)黨組(zu)織政治功能咊(hé)組(zu)織功(gong)能(neng)，鍛(duàn)造敢(gan)于善于(yu)鬭(dòu)爭、勇于自我革命的榦(gàn)部(bu)隊(duì)(dui)伍；構(gòu)建自我淨(jìng)化、自我完善(shan)、自(zi)我革新、自我提高的製度槼(guī)範(fàn)(fan)體(tǐ)係(xì)，爲推進(jìn)偉(wěi)大自我革命(ming)提供製(zhi)度保障……

2、5月民航正班客座率爲(wèi)(wei)84.6%，噹(dāng)月(yue)環(huán)(huan)比上行0.1箇(gè)百分點(diǎn)。5月上(shang)海(hai)港口集裝(zhuang)箱吞吐量爲465.08萬(wàn)TEU，噹月衕(tòng)比增幅擴(kuò)大至10.18%。