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2、第二阶段结束的标志，往往是政策的转变，可能是针对资本市场快速上涨的降温措(cuo)施，也可能(neng)是宽松政策的边际(ji)收敛，例(li)如(ru)2007年530提高股票交易印花税，2015年5月对于融资融券(quan)规范监管和对于场外配资的规范；2010年4月对房地产(chan)政策的(de)收紧，货币政策方面央票的重启(qi)发行；2020年(nian)7月也出现了货币政策边际收敛，对场外(wai)配资(zi)等也加大了(le)监管力度(du)。