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出海最困难的是如何真正理解当地用户、经销商要什么💔，“不是产品出来、人出来就行，关键是脑袋要出来”🥥。陈碧峰说，一些大品牌市场份额高，大区经理每月最多到市场三四天，剩下时间 “办公室里吹空调”，给经销商的条款严格。出海品牌大多是业务经理带翻译🥑，再汇报给负责人，但汇报会失真，“决策要在终端一米之内”，经销商听到陈碧峰的印尼语先多一分亲近，“我要和经销商面对面🧡🍏👘🍌，用我的双脚跑，用眼睛和耳朵去感受他的表情、语气、节奏”。

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FORTIOR（01304）于2025年6月30日-7月(yue)4日(ri)招股，拟全球发售1629.95万股H股(gu)，其中香港发售占10%，国际发售占90%；发售价将不会(hui)超(chao)过每股(gu)120.50港(gang)元；每手100股H股(gu)，预期H股将于2025年7月9日上午九时正开始(shi)在联交所买卖。

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1、6月美联储决定继续将联邦基金目标利率区间维持在4.25%-4.5%💌💛，如期继续暂停降息🥻。从降息指引来看👡，美联储仍保持年内两次降息预期🎒🍑。不过相比今年3月，预期年内不降息的官员人数增加了3人，人数增加至7人；预测年内降息2次的为8人，显示出美联储内部对降息预期的分歧。展望未来，鲍威尔提到，只要经济稳固，只要能够维持当前的劳动力市场和不错的增长🍊💟🤬，以及通胀下降，正确的做法就是保持现状🩱🍈🤍，保持当前的政策立场（适度紧缩）并了解更多信息🍑👿🧅🍅。

2、我们在中期策略报告中描述了本轮市场进入牛市阶段II🍊🥒🧄💗👢，逻辑跟此前几次不同😈。对于权重指数的逻辑是消灭高内在回报率股票，引发A股估值重估。2025年中国经济进入真正意义上的新常态😻💯🥕，总需求增速结束三年低迷和下行👗，进入增速稳定波动率降低的新时代，A股自由现金流收益率不断提升。而2018年以来🍉🤬🥑，在经济结构调整和资产荒的大背景下🍆🍉🍓🧡，无风险利率持续下行，此后银行股股息率相对无风险利率利差收敛💛🍋，以及沪深300非金融建筑的自由现金流和SIRR相对无风险利率利差收敛下行对应的就是估值的提升。据估算，沪深300指数总市值增幅在17~58%之间。此外，本轮增量资金的正反馈机制💌🍏，不仅会对市场走势产生显著影响🥻，也会对市场风格的演变起到关键作用😡。这个逻辑之下，高质量类股票可能会估值修复和提升空间更大🥾，是重要的选股方向