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其三，”借壳式BD“模式备受质疑。荣昌生(sheng)物将一款已上市的药品选择(ze)用(yong)Newco（New company，成立新(xin)公司）模式推广，而不是(shi)传统意义上的BD，其中可能存(cun)在风险。NewCo模式优化了创新药资产与资金匹配的流程，融合了资产交易和股权交易，即BD+融资。这种方式既通(tong)过首(shou)付款(kuan)缓解了创新(xin)药企的资(zi)金困境，又通过持股方(fang)式，享受了资产的未来溢价。

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第四，也是最关键的——低于自然失业率的历史最强劲(jin)就业市场并(bing)未引发通(tong)胀率显著上升，后者持续低于2%，失业(ye)率下降与通胀上升的关系弱化。此外，长(zhang)期(qi)通胀预期维持弱(ruo)势以及全球通缩压力等也抑制(zhi)了通胀上升。美联储的(de)目标是将通胀率提升到2%，但却难以实现(xian)。美联储更担心(xin)的是通胀率长期低于2%，这会导致人们形成(cheng)通胀率及其预期平均值低于(yu)2%的长期(qi)预(yu)期，而这又(you)会导致利率长期接近零下限，从而使美联储在(zai)经济下行时通(tong)过降息促进就业的空间(jian)缩(suo)小。而且，这种状态一旦形成则难以(yi)矫正，美联储需(xu)尽(jin)其所能防止这种(zhong)情况的发生。

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2、此外👙🍇👘🍑，汇丰补充称，对于中国宏桥而言🥭🩳，由于2024年第四季度氧化铝价格异常高企🩲🍏🍎，公司2025年下半年要实现利润率扩张和盈利增长🥝🥻🤬，可能需要铝价在强劲需求推动下继续上涨🍉，同时能源成本进一步下降🥒👠🥭💔。