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风格层面🥒😡👅🥝🧡，我们认为7月市场风格可能整体偏大盘风格为主😠🥝，成长价值或相对均衡。具体来说🥕🩰，第一，从历史来看💋🤍🍌，近十年7月市场风格相对均衡，大盘风格略占优。第二💛🧅👙💟，外部流动性方面🥻，7月将公布的通胀和就业数据可能导致市场对美联储降息预期形成修正，对短期市场或有扰动。第三，央行季度例会提到“用好用足存量政策，加力实施增量政策”💔🍇，关注7月政治局会议的表述变化👝🥕。第四，市场交易和增量资金层面🤬👄😻🩳🤍，近期在以伊冲突缓和后，A股权重板块上涨👢，市场风险偏好整体回暖💓👝。基于以上，我们认为7月大盘风格相对占优，成长价值风格或相对均衡🥬💞🥬🍉。

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► 估值：高分红AH溢价视角下125%是阈值🩱🥦🥒，科技互联网龙头与ROE基本匹配🍎，但部分新消费估值较高。今年以来中国经济整体仍需修复、但结构有亮点的宏观环境，这些亮点恰恰都在港股🍓🍇，例如AI相关的科技互联网迎来了估值修复，部分新消费板块更是突破了传统消费领域估值思路的“束缚”👞👛。我们认为判断港股估值不能“一蹴而就”。首先高分红板块，通过AH溢价视角考虑到港股通个人和公募投资者需要支付至少20%红利税，AH溢价收敛至125%（100%/0.8）🥻💔，这部分投资者在A股与港股买分红资产就没有差异了💗🧄，近期AH溢价也曾一度突破127%的低位但触及后有所反弹。而科技互联网与新消费对比盈利ROE视角看，按这一比例看估值已经合理🥾。

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1、此前台积电业务开发资深副总经理张晓强表示，虽然对High—NA EUV能力印象深刻💯👠🍄🤍👜，但设备价格超过3.5亿欧元💘🥑😻🍍🩰。目前的标准型EUV光刻机，仍可以支持台积电尖端制程的生产到2026年，台积电尖端制程A16也将会继续采用标准型EUV光刻机来进行生产🍈🥑。

2、证监会还对中审众环所为(wei)债券(quan)发行人宜(yi)华企业（集团）有限公(gong)司（以下简称“宜华集(ji)团”）提供年报审计服务未(wei)勤勉尽责行为进行了立案调查，发现中审众环(huan)所为宜华(hua)集团提供审计服务，出具(ju)的2017年、2018年审计报告存在虚假(jia)记载；中审众环所在对宜(yi)华集团2017年(nian)、2018年度财务报表审计过程中未勤勉尽责。彭翔、汤家俊、廖利华是直接负责的主管人员。