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2025-08-15 16:53:04 作者:楚晟杉

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⚑风格与行业配置思路(lu):风格方面,7月市场风格可能整体偏大盘风格为主,成(cheng)长价值或相对均衡。具体来说,第一,从历史来看,近十年(nian)7月市场风格相对均衡,大盘风格略占优。第二,外(wai)部流动性方面,7月将公布(bu)的通胀和就业数据可能导致市场对美联储降息(xi)预期形成修正(zheng),对短(duan)期市场或(huo)有扰动。第三,央行季度例会提到(dao)“用好用足存量政策,加力实施增量政策”,关(guan)注7月政治局会议的表述变化。第四,市场(chang)交易和增量资金层面(mian),近期在以(yi)伊冲突缓和后(hou),A股权重板块上涨,市场风(feng)险偏好整体回暖。行业选择层面(mian),展望7月份,中旬会迎来上市公司(si)业绩预告披露高(gao)峰,超预期和悲观业绩预期落地都是下一个阶段A股的重点布局(ju)方向。我(wo)们参(can)考工业企业盈利、库存阶段、行业景气度等多个维度判(pan)断业绩(ji)修(xiu)复(fu)的领域。结合中观(guan)景气、盈利能力、筹码分(fen)布、估值、交易、周期阶段和赛道价值等多个维度,本(ben)期推荐关注电子(半导体(ti))、机械(自动化设备)、医药生物(化学制药)、国防军工(gong)、有色金属(工(gong)业(ye)金(jin)属、贵(gui)金属、小金属)、计算机等。赛道选择层面,7月(yue)重点关注五大具备边际(ji)改(gai)善的赛道:固(gu)态(tai)电池、国产算力、非银(yin)金融、国(guo)防军(jun)工、创新(xin)药。

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