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当地时间2025年6月16日，巴西帕拉州贝伦🥑👚，为迎接COP30气候大会🍓🥦🧡，当地正在进行的基础设施项目建设🍉🍒。巴西将于11月在亚马孙城市贝伦举办联合国气候变化大会（COP30）。

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我们在中期策略报告中描述了本轮市场进入牛市阶段II🍉💕，逻辑跟此前几次不同。对于权重指数的逻辑是消灭高内在回报率股票🥒👠，引发A股估值重估👝🍈👝。2025年中国经济进入真正意义上的新常态😠🥿👢🍍，总需求增速结束三年低迷和下行🥬👅🍏，进入增速稳定波动率降低的新时代👞👛🩰，A股自由现金流收益率不断提升💟。而2018年以来，在经济结构调整和资产荒的大背景下，无风险利率持续下行，此后银行股股息率相对无风险利率利差收敛，以及沪深300非金融建筑的自由现金流和SIRR相对无风险利率利差收敛下行对应的就是估值的提升🍋🤬💛。据估算👜，沪深300指数总市值增幅在17~58%之间。此外，本轮增量资金的正反馈机制，不仅会对市场走势产生显著影响，也会对市场风格的演变起到关键作用🥑🩳💋🍏。这个逻辑之下，高质量类股票可能会估值修复和提升空间更大🩰🍅，是重要的选股方向

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自 2023 年底以来，捷克国家银行已累计降息 350 个基点。该行周三将关键利(li)率(lv)维持在(zai) 3.5% 不变，并暗(an)示未来(lai)几(ji)个月政策不会调整。尽管整体物价涨幅在 1%-3% 的目标区间内波动，但政策制定者正聚焦于(yu)酒店(dian)、住房等服务(wu)领域推动的核心(xin)通胀高企问题。

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2、澳大利亚工业、科学与资源部发布的二季度报告称，美国总统唐纳德・特朗普的政策引发诸多不确定性🥾🥔💞💛，扰乱了全球贸易，迫使企业推迟投资决策。