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2025-08-15 19:52:08 作者:罗明君

赵宪成:在港股反弹后,恒生指数的估值回到(dao)了偏高的位置,但市场上仍然(ran)能找到许多优质的结构性机会,如科(ke)技(ji)、互联网、港股通消费等。

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赵宪成:上半年💟,港股主要经历了两轮上涨:第一轮发生在一季度,主要是春节后DeepSeek火爆出圈带来国内AI领域发展突破的机会,市场围绕科技和互联网企业展开了一轮积极布局;第二轮发生在二季度,在特朗普向全球掀起贸易战的背景下,港股于4月7日跳空低开,但中美对抗因为美国态度转变而迅速趋缓,市场快速消化中美关税战的预期,辅以国家队积极稳市场🩱,恒生指数于4月9日筑底并开始快节奏反弹。

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往后去看,7月将公布的6月就业和通胀数据很关键,将直接影响市场对美联储7月的降息预期(7月30日),或许关税政策的影响将会有所显现🥝💛👢。目前市场对7月的降息预期不是很高,所以可能还是要边走边看🍉💟👚💛。如果通胀超预期上行,则可能使得降息预期推迟,导致美债收益率出现阶段性上行;如果就业人数远不及预期,则可能使得降息预期进一步提升,从而引致美债收益率下行。需要关注7月降息预期变化对市场的扰动。

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