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战略上，去(qu)年10月以来震荡(dang)市的特征有：估值位置偏低、上市公司(si)盈利偏弱(ruo)、政策基调积极、各类(lei)主题(ti)机会活跃，与2013年至2014年中和(he)2019年的震荡市类似，后续有望迎来全面牛市。但(dan)战(zhan)术层面，对比之前(qian)震荡市升级为全面牛市临界点（2014年7月和2020年7月）的催化因素，现在宏观高频数据(ju)和新增政策的催化并不明显，突破前可能还(hai)需要震(zhen)荡一段时间。2014年(nian)7月突破后(hou)的牛市，事后来看并不是盈利的牛市。但(dan)在指数刚突破的2014年7月，经(jing)济指标(biao)出现了(le)连续多个月的持续反弹，比如2014年4月至7月的PMI持续反弹。与此同时，更重(zhong)要(yao)的是2014年二季度，房地产政策明显(xian)转向积(ji)极，全国各地放开限购。2020年7月突破(po)后形成的牛市，是盈利(li)很(hen)强的牛市(shi)，2018年至2019年是上市公司ROE下降期，2020年(nian)疫情冲击的一季度是盈(ying)利阶(jie)段性低点(dian)，二季度开始盈(ying)利(li)快速上行(xing)。对(dui)应的宏(hong)观指标（比如PMI）也从2020年疫情后持续上行。

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6月央行主动呵护流动性意愿(yuan)较强，资(zi)金面整体宽松。5月央行公开市场逆回(hui)购净投放(fang)4249亿元。继6月(yue)5日(ri)宣布开展1万亿元3个月期买断式逆回购后(hou)，央行于6月13日再度(du)公告，将于(yu)6月16日以(yi)固定数(shu)量(liang)招(zhao)标方(fang)式开展4000亿元6个月期买断式逆回(hui)购操作。6月25日开展3000亿元1年期MLF操作，对(dui)冲1820亿元到(dao)期量后，净(jing)投放1180亿元，为自3月以来连续第4个月超额续作。央行继续通过逆回购、MLF、买断式逆(ni)回购等中短期流动性管(guan)理(li)工具满足流动性需求(qiu)，主动呵护流动性(xing)的意愿较强，资金利率(lv)低位波动，临近月末有(you)所收敛。在当前经济数据边际放缓情形(xing)下，货币政策宽松环境(jing)有望继续维持，7月资金面有望继续维持宽松。

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1、下一步，邮储银行将积极践行国有大行担当，以系统思维推动(dong)“五篇(pian)大文章”创(chuang)新融(rong)合发(fa)展，强化普惠金融“线下(xia)物理触达+线(xian)上数字赋能”双轮驱动，做好服务中小微企业(ye)的“政(zheng)策宣传者”“声(sheng)音传递者”和“成长陪伴者”，加大对中小企(qi)业的扶持力度，赋能实(shi)体经济高质量发(fa)展。

2、（三）安全检(jian)查与交通安排：市民须持参观票和个人(ren)身份证件，自行前往昂船洲军营（深水埗区志昂路）。上午8时20分至(zhi)下午16时30分从昂船洲军营西门接受安检(jian)后入营(ying)参(can)观，驻(zhu)香港部队展览中(zhong)心同时面向市民开放。