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2HFY25品牌羽绒服业务收入在高基数、暖冬、消费环境波动等不利因素影(ying)响下，仍旧录(lu)得7%的收入增速(su)，体现出公司品牌在羽绒服(fu)行业的影响(xiang)力和销售(shou)韧性。分渠道看，直营(ying)/批发收(shou)入分(fen)别同增1%/47%。期内公司(si)继续聚焦标杆Top店打造(zao)，截至3月末，公司约31%的(de)门店位于一二线城市，同比提升(sheng)2.8ppt；同时公司关注战略增量市场开拓，全财年公司净(jing)开门店(dian)253家。分品牌看，2HFY25核(he)心品牌波司登收入同增7%至132亿元，占羽绒服收入的85%。OEM业务FY25收入同增26.4%至33.7亿元，在波动的环境(jing)中OEM业务的高增长体现出(chu)公司积极拓展高质量新客户，打造订单快反能力和拓展(zhan)海外产能布局(ju)所带来的成效。

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2、这属于第二批保险资金长期投资试点项目。泰康稳行由泰康资产运用自有资金1000万元全资设立。泰康稳行作为基金管理人，向泰康人寿定向发行契约型私募证券投资基金，泰康人寿作为单一持有人。