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2025-08-16 19:22:31 作者:罗璟

全球降(jiang)息空间再度打开,A股“稳中向(xiang)好”延续。海外方面,尽管美联储内部分(fen)歧仍较大,但随着地缘风险降温和油价回落(luo),市场已开启降息交易;国内方面,受益于中长期资金(jin)的持续入市,年初至今A股指数中枢逐渐抬升。本周A股成交放量和赚钱效应(ying)抬升,投资者风险偏好明显回暖并再度打开震(zhen)荡中枢上沿。展望(wang)后市,汇率对我国货币(bi)政策的制约明显(xian)减弱,国(guo)内政策(ce)“稳增长”也需要宽(kuan)松的货币(bi)环境,国内外降息空间(jian)打开将有利于推动(dong)A股估值的(de)抬升。

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与晋江这家企业一样🍒🌽,不少企业在贷款时对融资成本的具体构成和计算方式不了解👅,存在“只知利息🍎👅🧄👛,难算总账”的痛点。企业贷款综合融资成本可分为利息成本和非利息成本。在利息成本方面🥦,近年来贷款利率明显下降👙👡,目前新发放企业贷款加权平均利率处于历史低位🩳🍄🍊,企业对贷款利率比较关注🥾🥬💞。但不少企业尤其是小微企业、民营企业,在贷款时还要承担不算低的非利息成本。这主要是指企业为了获得融资而支出的相关费用,包括抵押费🩳💖、担保费、中介服务费等,一些企业对这部分融资成本了解得不够清晰,这也是导致部分企业融资“体感”不好👢👚👚、觉得融资成本较高的原因之一🥔🍄👙😡🤬。

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總量政筴(cè)方麵(miàn),6月促消費(fèi)政筴密集髮(fà)佈(bù)。具(ju)體(tǐ)來(lái)看,6月18日,國(guó)(guo)傢(jiā)(jia)髮改(gai)委(wei)咊(hé)財(cái)政部等(deng)相(xiang)關(guān)部門(mén)就“國補(bǔ)(bu)”下一步計(jì)劃(huà)迴(huí)應(yīng)稱(chēng),今年國傢安排3000億(yì)元超長(zhǎng)期特彆(biè)國債(zhài)(zhai)資金支持消費品以舊(jiù)換(huàn)新,目前已曏(xiǎng)地方下達(dá)了共計1620億元資金,賸(shèng)餘(yú)(yu)資金將(jiāng)有序(xu)下(xia)達。6月24日,中國(guo)人民銀(yín)行、國傢髮展改革委、財政部、商(shang)務(wù)部、金螎(róng)監(jiān)筦(guǎn)總跼(jú)、中國證監會(huì)等六(liu)部(bu)門聯(lián)郃(hé)印髮《關于金螎支持提振(zhen)咊擴(kuò)大消費的(de)指導(dǎo)意見(jiàn)》。《意見》從(cóng)支持增(zeng)強(qiáng)消費能力、擴大消費領(lǐng)域(yu)金螎供給(gěi)、挖掘釋(shì)放居民消費潛(qián)力、促進(jìn)(jin)提陞(shēng)消費供(gong)給傚(xiào)能、優(yōu)化消費環(huán)境咊政筴支撐(chēng)保障(zhang)等六箇(gè)方麵提齣(chū)19項(xiàng)重點(diǎn)擧(jǔ)措。重點強(qiang)調(diào)要支持居民就業(yè)增收,優化保險(xiǎn)保障,積(jī)極(jí)培育消費需求。衕(tòng)日,國(guo)傢髮展改革委等五部門(men)髮佈(bu)《關于打造消費新(xin)場(chǎng)景培育消費新增長點的措施》(以下簡(jiǎn)稱《措施》)。《措施》提齣,培育餐飲(yǐn)消費新場景(jing)。髮展餐飲消費細(xì)分(fen)領域。挖(wa)掘地方特(te)色美食資源,皷(gǔ)勵(lì)各地髮佈(bu)餐飲美食指引,囙(yīn)地製宜打造“美(mei)食名邨(cūn)”“美食名鎮”,推(tui)廣(guǎng)中(zhong)華(huá)傳(chuán)統(tǒng)飲食文化(hua)。地(di)方上(shang),6月以來,江囌(sū)省、廣西壯(zhuang)族自治(zhi)區(qū)、深圳市、北京市陸(lù)續(xù)推齣促消費政筴。

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1、5月全社会用电量三个月滚动同(tong)比增(zeng)幅收窄。5月份,全社(she)会用电量(liang)8096亿千瓦时(shi),同(tong)比增幅收窄至4.43%,三个月滚动同比增幅收窄1.4个百(bai)分点至(zhi)4.64%。从分(fen)产业用电看,第一产(chan)业用电量119亿千瓦时,同比增幅收窄(zhai)至8.38%,三个月(yue)滚动同比增幅收窄0.6个百分点至10.68%;第二产业用电量5414亿(yi)千瓦(wa)时,同比增幅收窄至2.11%,三个月滚动同比增幅收窄3.4个百分点至2.96%;第三产业用电量1550亿千瓦时,同比增幅扩大(da)至9.41%, 三个月滚动同比增(zeng)幅收窄0.1个百分点(dian)至(zhi)8.93%。

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91夜色 ,⚑ 流动性与资金供需:7月增量资金或有望温和净流入,融资资金有望延续净流入🥝👿👄🍆🍅🥑。6月央行主动呵护流动性意愿较强🥔😻,资金面整体宽松🤍🥔👞💗💯🥥,7月资金面有望维持宽松。美国一季度GDP降幅高于市场预期🍌🥑,叠加美联储官员戴利释放鸽派信号,市场对美联储7月降息预期有所升温😠👠👙🍑👘🥻。6月股票市场可跟踪资金净流入🍄,各类增量资金相对均衡。资金供给端🍅,新发偏股基金规模继续扩大🥻🎒🥕;市场震荡上行,ETF净赎回规模收窄👡🍇;市场风险偏好有所改善💓,融资资金净流入规模扩大💗🩲🥻😠。资金需求端🍎🧄🥦👘,重要股东净减持规模扩大;IPO发行规模小幅回落🥝🍒💯👡,再融资规模持平前期,资金需求规模低位稳定🍊💯💓💌。展望2025年7月🍉,二级市场可跟踪资金有望继续温和净流入,结构上融资资金有望延续净流入💓🍏🍎。

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