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1． 高失业率和低通(tong)胀率阶段（2020年—2021年2月）。在该框架发布前后，美(mei)联储面对的是疫情导致的低(di)通胀和高失业率。在该框架指导下，美联储在2020年9月(yue)的(de)议息会议(yi)上表示，在劳动力市场状况达(da)到最大(da)就业水平之前，维持零利率是合适的；并且表示只有在(zai)通胀回到目标水(shui)平、失业率回到(dao)充分就(jiu)业水平(ping)这两个条(tiao)件同时满足，且低收入弱势(shi)群体(ti)实现(xian)充分就业(ye)时(shi)才会结(jie)束零利率(lv)。这(zhe)实际上已经改变了美联储一贯的政策轨(gui)迹——在(zai)达到这些目标时政策利率应接近其(qi)长期均衡水平，而不是仍(reng)然维持在零附(fu)近。在疫情发生后(hou)的一段时间内通胀虽上升但仍低于2%，并(bing)且确(que)实存在供(gong)应链(lian)受阻的情况，这使(shi)得美联储认为通(tong)胀压(ya)力将(jiang)随供给改善而缓解。而当时的失业率虽下降但仍高于自(zi)然失(shi)业率，因此增加整体就(jiu)业成为美联储(chu)货币政策的首要目标。除了该框架的(de)作用，美联储严(yan)重低(di)估通胀的幅度(du)和持续性也进一步加重了其货币政策反应的滞后性。

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市场在经历了前期漫长的下跌后，能(neng)够逆转市场行情的(de)主要(yao)就(jiu)是政策或者外部环境的变化。政策主要(yao)包括资本市场政策、货币政策和经济(ji)政策。

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2、如果国际合作得当，这一(yi)“虚假”的二选一困境是可以破解的(de)。这意味着提供可预测的气候融资，释放可负担的(de)技(ji)术，并投资于(yu)当地的能力和制度建(jian)设。目标不仅(jin)是减少排放，更是创造(zao)就业、增强(qiang)抗灾韧性(xing)、促(cu)进(jin)包容性增长。