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2HFY25品牌羽绒(rong)服业务收(shou)入在高基数(shu)、暖冬、消费环境波动等不利因素影响下(xia)，仍旧录得7%的收入增速，体现出公司品牌在羽绒服行业的(de)影响力和销(xiao)售韧(ren)性。分(fen)渠道看，直营/批(pi)发收入分别同(tong)增1%/47%。期内公(gong)司继续聚焦标杆(gan)Top店(dian)打造，截至3月末，公司(si)约(yue)31%的门店位于一二线城市(shi)，同(tong)比提升2.8ppt；同时公司关注战略增量(liang)市场开拓，全财年公(gong)司净开门店253家。分品(pin)牌看，2HFY25核心品牌波司登收入同增7%至132亿元，占羽绒服收入的85%。OEM业务FY25收入同增26.4%至33.7亿元，在波动的环境中OEM业务(wu)的高增长体现出公(gong)司(si)积(ji)极拓展高(gao)质(zhi)量新客户，打造订单快(kuai)反能力(li)和拓展海外产能布局所(suo)带来的成效。

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