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锰硅主产区(qu)低开工(gong)状态难以长期维持，随着终端用钢(gang)需求淡季(ji)的深入、成材产量趋于下滑，锰硅供(gong)需缺(que)口或将逐渐回补。钢厂对(dui)原料(liao)的补(bu)库积极(ji)性难有超预期的释放，加之交割库库存高企的压制，厂家(jia)端的去库(ku)难度恐将(jiang)进一步增加。下半年(nian)旺(wang)季钢材有望重回增产周(zhou)期，锰硅去库情况或将好转，届时估值或将迎来短(duan)暂的(de)修复阶段；而随着年底淡季钢材产量逐渐降至低位，需求的走弱将再次加重市(shi)场的去库压力，压制锰硅价格的上行高(gao)度。综合而言，下半年锰硅价格(ge)仍将以承压运行为主，整体价格中枢或较当前估值水平进一步下移，需持续关注主产区的控产动向。

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