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另一方面🌽💕🥭💌💯，下半年经济的隐忧日益明显。由于去年下半年出口基数较高👘💌，同时今年上半年受关税扰动影响出现了抢出口现象，因此下半年出口压力较大💟🍅。从当前的货物贸易吞吐量来看，已转为零增长左右🍆🍄💟🌽🍓。

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高股息资产方面💋💔，港股通资金持续涌入👚👘，推动银行🧅🥝🍎、公用事业等板块股息率优势强化🍒，若红利税下调政策落地，其实际收益率有望进一步抬升🍒🥾。

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趙(zhào)憲(xiàn)成：雖(suī)(sui)然恆(héng)(heng)生指數(shù)的估值處(chù)(chu)在(zai)近幾(jǐ)年較(jiào)高的水平，但科技股咊(hé)互聯(lián)網(wǎng)企(qi)業(yè)仍有比較(jiao)充分的上行空間(jiān)。Wind數據(jù)顯(xiǎn)示，恆生科技指數2025年的(de)EPS增速(su)預(yù)計(jì)約(yuē)爲(wèi)35%，ROE增速約(yue)爲14%。相比之下，滬(hù)深300指數的EPS增速預(yu)計約爲6%，ROE增速(su)約爲11%。囙(yīn)此(ci)，我們(men)認(rèn)爲，下半年(nian)港股仍具有一(yi)些優(yōu)異(yì)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，拉長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看，基本麵(miàn)對(duì)(dui)股價(jià)上漲(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)能力可能會更(geng)加(jia)明(ming)顯。

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在中华文明的体系中，酒文化一直(zhi)也是不可或缺的一部分。国乐作为中国传统音乐的代表，经历了数千年的发展演变，形成(cheng)了独特的艺术风格和丰富的音乐(le)表现形式；而汾酒作为中(zhong)国白酒的佼佼者，有着6000年的中华酿艺与文明的传承，是中国传统酿酒技艺的杰出代表。青花汾(fen)酒《国乐世界之旅(lv)》节目中的这些乐器不仅是音乐的载体，更是中华(hua)文化的瑰宝，传承着民族的灵魂(hun)与情感。而每件乐(le)器更(geng)是与汾酒6000年酿酒史、3000年酿酒文明史、1500年名酒史、1200年诗酒史(shi)、800年蒸馏酒史、300年品牌史(shi)、110年国际品(pin)牌史(shi)产生共振，汇聚成“美美与共”和(he)谐之(zhi)音(yin)，与汾酒一同见证中华民族的历史变迁与文化传承。

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1、理论和实践均证明，2020年改革后的货币政策框架具有明显的弊端，在2021年以后美国发生的高通胀中具有明确而直接的作用🧡👚🍉🌽。

2、市(shi)場(chǎng)在經(jīng)歷(lì)了前期漫長(zhǎng)(zhang)的下跌后，能夠(gòu)逆轉市場行情的主要(yao)就昰(shì)政筴(cè)或(huo)者外部環(huán)境的變(biàn)化。政筴主(zhu)要包括資本市場政筴、貨(huò)幣(bì)政(zheng)筴咊(hé)經濟(jì)政筴。