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其三，”借壳式BD“模(mo)式备受质疑。荣昌生物将一款已上(shang)市的药品选(xuan)择用Newco（New company，成(cheng)立新公司(si)）模式推广，而不是传统意义上的BD，其中可(ke)能存在风险。NewCo模式优化了创新药资产与资金匹配的流程，融合(he)了资产交易和股权交易，即BD+融资。这种方式既通过首付款(kuan)缓解了创(chuang)新药(yao)企的资金困境，又通过持(chi)股方(fang)式，享受了资产的未来(lai)溢价。

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1、2025 年新增锌矿产能较多😻，并且前期减产的产能也将会在 2025 年逐渐复产👗🥬🍊🧅💓，2025 年锌矿供应偏紧格局不断改善，加工费回升顺利，冶炼厂利润修复使得锌锭供应上升🥔🍋😡。国内需求逐渐进入淡季🌽💯👙🧅，锌锭供需过剩局面将逐步体现，锌价表现将会承压🥿🍓。预计 2025 年下半年沪锌价格将承压运行，主力合约主要波动区间在20000-23000 元 / 吨。

2、记者注意到(dao)，2025年5月，金(jin)融监管总局就《银行保险机构资产管理产品信(xin)息披露管(guan)理办(ban)法（征求意见稿）》公开征求意见。金融(rong)监管总局有关司局负责人(ren)在答记者(zhe)问中指出，资产管理业务的本质是“受人(ren)之托、代人(ren)理财”。充分(fen)保障(zhang)投资者的知情权和选择权，是资产(chan)管理机构履行信义义务的必然要求。当前(qian)，资产管理信托(tuo)产品、理(li)财产品、保险资管产品(pin)均无专门的信息(xi)披露监管制度，现(xian)行要(yao)求分散在不同制度中，存在标准不完全一致等问题(ti)，亟需构建适合三类资(zi)产管理产品特点的信息披露制度，统一监管规则，强化信息披露行为(wei)监(jian)管(guan)。