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2025-08-16 02:48:33 作者:金靖斐

盈利方面,5月工业企业盈利同比增速转负,主要受内外需求不足、价格拖累等因素影响🥾。三个月滚动来看🩲🩲,大类板块盈利多有放缓🥬🥒,TMT逆势改善😈,资源品🩱💗、必需消费🤬😈、中游设备保持正增🥔。细分领域中装备制造业是盈利的主要拉动👿🥝👡😠,TMT制造业同比增幅扩大💛。结合工业企业盈利🥥、行业所处库存周期位置以及高频景气指标,预计中报业绩有望延续较高增速或改善的领域主要集中在:1) TMT领域🥕🥒,半导体💗💞、光学光电子、消费电子、运营商🍋💛🍌、软件等领域受益于消费类景气边际回暖,算力租赁订单持续落地,半导体周期复苏与国产替代加速💌👜🥦,业绩有望改善;2)中游制造领域🍓,部分领域景气度有所回暖👘🍓💌,中报盈利或有改善,如汽车、光伏🥥🍍💗🥻👗、自动化设备等;3)消费服务领域,受益于扩消费政策提振、电商平台大促、五一端午等多重假日**,有望延续两位数增长🥦,其中饮料乳品🎒、农副产品🥒🍄、家电、家具🥻、饰品、美容护理等零售领域盈利有望持续改善;此外贵金属、燃气👞、电力、农化制品💟💕🧄、氟化工等领域需求稳健增长或回暖,叠加供给刚性或受限,中报业绩有望边际改善。

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