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许廷全：上半年港股市场呈现震(zhen)荡向上走(zou)势，主要受到内外部多(duo)因素交互影响，自(zi)去年底投资者意识到经济政策(ce)转向后，风(feng)险偏好有所上升，外资对中(zhong)国资产关注度亦进一(yi)步回升。年初(chu)以来，部分(fen)外资(zi)券商陆续上调中国投资评级，对政策**的期待、DeepSeek问世(shi)亦隐(yin)含中美科技之间差距可(ke)能收敛，以及估值(zhi)吸引力等因素，都推动了港股市场回(hui)暖。

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付倍佳：海外需关注美国对等关税落地情况、美联储降息节点，国内关注财政政策发力节点🍑🍓👗、CPI价格拐点以及南下资金交易活跃度💔🤍。

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债市(shi)展望。关税事件、地(di)缘政治冲突影响(xiang)逐渐消退，债市对风险偏好、央行流动性投放以及未来(lai)基本面定价较为(wei)充(chong)分。短期内看不到债市进一步做多的催化因素，后(hou)续密切关注出口和生产高频数据。

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田希蒙：Wind数据显示，截至6月27日，恒生指数市盈率（TTM）为10.7倍，市净率为1.17倍，绝对估值处于全球洼地👜。横向对比，恒生指数的市盈率显著低于标普500指数的27.5倍，恒生科技指数的市盈率也远低于纳斯达克指数的34.8倍😠💞。从行业层面来看，港股通互联网和港股通医疗板块因AI商业化加速和创新药产业发展，估值快速修复，银行、电信等高股息资产表现也不错🌽。尽管部分板块经历上涨后估值回归历史中枢🥥😡，但港股整体仍处于“资金盛+资产荒”的结构性行情中。

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1、6月(yue)29日晚，德固特（300950）公告称，公司(si)拟通过发行(xing)股份及(ji)支付现金方式购(gou)买浩鲸云计算科技股份有限公司（以下简称“浩鲸科技”）控制(zhi)权，并同(tong)步(bu)募集配(pei)套资金。经初步(bu)测算，本次交易预计构成重大(da)资产重组，不会导致公司实际(ji)控制人变更。

2、特彆(biè)昰(shì)短期借欵(kuǎn)(kuan)槼(guī)糢(mó)，可比公司均控製在箇(gè)位數(shù)，箇(ge)彆甚至不足1億(yì)，佔(zhàn)(zhan)負(fù)(fu)債(zhài)(zhai)比重(zhong)也普(pu)遍低(di)于10%。唯獨(dú)(du)至純(chún)科技達(dá)(da)到30.73億，不僅(jǐn)昰半導(dǎo)體(tǐ)設(shè)備(bèi)龍(lóng)頭(tóu)北方華(huá)創(chuàng)(chuang)（002371.SZ）的韆(qiān)倍以上，在(zai)自身負債中的佔比更昰達到驚(jīng)人的35.54%。