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十年过去，我们必须承认一个痛苦的事实：进展过于缓慢🥭。虽然一些国家取得了令人称赞的进展🍊👚，但全球排放量仍在持续上升，将升温控制在1.5℃之内的窗口正在迅速关闭。

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特殊需要信托的治理结构是解决问题的关键。信托法起草专家组成员周小明表示，在特殊需要领域引进信托制度，某种意义上就如同对监护人的不信任，但受托人又不能简单地替代监护人的职责，受托人与监护人的角色如何分工值得深思🥾🧄。而在受托人💟👿💓🥾、监护人之外设立保护人🍅、监察人以形成制衡，这种多层治理结构相对复杂🥿💯🤬🍅😻，治理成本较高👡🍄。如何在信托法的架构下，既有自治的设计💕🍄🤬🥻，又有法定的**引导机制的建立，值得进一步探讨💓。

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当市场进入(ru)到牛市阶段II，风格和行业则出现了显著的不同的特征。每一次风格和(he)行业表(biao)现均(jun)带有较(jiao)强的时代的(de)特征。这(zhe)个阶段按照我们(men)上文的论述，往往是盈利加速改(gai)善的，同时流动性(xing)和风险(xian)偏好也加速改善。

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🏮 后续如何演绎？市场表现仍是由资金端/估值端主导。战略上我们保持看多，维持(chi)下半年指数“更上一层楼”的判断，但(dan)战术(shu)上我们认为短期行情未(wei)必会演绎持续急涨，而是依然将呈现(xian)一定(ding)的震荡(dang)特征。机构中长期资金入市+低利率时代下居民金融资产配置比例提升的趋势是中期逻辑，有望使市场震荡中枢整体上移(yi)，短期脉冲(chong)式波动也可能阶段性超市场预期。但当前阶段是否能开启资金的正反馈(kui)螺旋仍有待观察(cha)：一是今(jin)年(nian)以来的结构性行情(qing)都未走向持续抱(bao)团而是呈现轮动(dong)特征，表征资金环(huan)境对估值容(rong)忍度有一定约束；二是各方增量资金尚未形成明显(xian)合力，更多采(cai)取观望、被动跟随策略，而非主动流入；三是(shi)除了内需下滑担忧加剧外，7月(yue)中报业绩期、全球贸易环境波动及过于乐观的(de)降(jiang)息预期能否兑现均存(cun)在不确定风险。

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1、通俗地说，健康的财务指标（如充足的合同负债、可控的应收款和固定资产投入、适度的负债）至纯科技一样没占上；而不利的财务特征（高应收款🌽🍓、重资产投入🍓🍄🍈、巨额有息负债）却是样样俱全👘。

2、上周，这家芯片巨头股价创下历史新高👜🎒🍅💗，并在股票抛售和年度股东大会后连续五日上涨。黄仁勋在股东大会上称💘💞，机器人技术是英伟达继人工智能之后的最大机遇。这一表现帮助该公司重新超越微软和苹果🍓🍏，成为市值最高的公司。