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报告(gao)称,由于全球(qiu)供应(ying)增(zeng)加(jia),澳大利亚头号出口商品铁矿石以及液化天然气的价格可能(neng)会回落。铁矿石出口收入可能从今年的 1160 亿澳元降至明年的 1050 亿(yi)澳元(yuan),2026-2027 财年(nian)将降至 970 亿澳元。
展望7月,市(shi)场可能会呈现指数突破上行,科技非(fei)银等进攻性板块占优的格局。资金面上,财政(zheng)指数的发(fa)力(li)和消费的韧性,使得二季度总需求增速进(jin)一步边际改(gai)善,使得即将到来的(de)中报业绩期,在科技(ji)、消费、中游制造(zao)领(ling)域均存在业绩边际改(gai)善的可能,半年报披露窗口期成为A股有利的上行动力。从(cong)资金面看,目前利率仍处于较低水平,资(zi)产荒趋势依然存在,上半(ban)年市场赚钱效(xiao)应的积累(lei)为指(zhi)数后续突破上行、触发关键(jian)正反馈效应创造了有利条件。风格方面,从当前景气趋势和产业趋势(shi)来看,7月科技风格占优的(de)可能性(xing)较大。
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1、
2、4、策(ce)略观点:下半年原油成本端(duan)波动(dong)仍将影响高、低硫燃料油绝对(dui)价格,高(gao)硫基本面驱动略强(qiang)于低硫。伊朗与俄罗斯供应暂(zan)维(wei)持低位,叠加高硫发电及(ji)炼(lian)化需求回升(sheng),预计未(wei)来几个月高硫价格或有望迎来短暂反弹,但在中(zhong)期供(gong)需压力下建议考虑逢高做空高硫裂解价差;而国内低硫供应维持充足,低硫燃料油内外价差预(yu)计延续低位。
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