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锰硅主产区低(di)开工状态难(nan)以(yi)长期维(wei)持，随(sui)着(zhe)终端(duan)用钢需求淡季的深入(ru)、成(cheng)材(cai)产量趋于下滑，锰硅供需缺口或将逐渐回补。钢厂对原(yuan)料的补库积极性难有超预期的释放，加之交割库库存高企的压制，厂家端的去库难度恐将进一步增加。下(xia)半年旺季(ji)钢材有望重回(hui)增产周期，锰硅去库情(qing)况或将好转，届时(shi)估值或将迎来短暂的修(xiu)复阶段；而(er)随着年底淡季钢材产(chan)量逐渐降至(zhi)低位，需求的走弱将再次加重市场的去库压(ya)力，压制锰硅价格(ge)的上(shang)行高度。综合而言，下半年锰硅价格仍(reng)将以承压运行为主，整体(ti)价格中(zhong)枢(shu)或较当前估(gu)值水平进一(yi)步下移，需持续(xu)关注主产区的控产动向(xiang)。

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