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（一）氧化铝：随着利润修复，前期减产产能逐步复产😠🩰💝，叠加新投产投放顺利💓🍄👝，将陆续看到库存和现货拐点🥕🍓👝，2025 年氧化铝预计过剩 250 万吨，下半年预计将重回过剩逻辑。未来的博弈点或更多在于矿价底部。在几内亚事件之前，我们倾向于 60 美金作为矿价的底部，因为从成本和历史出矿价格来看，60 美金矿企仍有出矿意愿🍏🍒，但 60 美金之下可能会触及部分几内亚高成本项目和非几内亚矿石的成本💟🌽，引发矿石供应收缩。但几内亚事件后，矿石止跌小幅回升后再度僵持，由于事件落地进度、对于企业成本的增加等信息不透明，矿价底部有不确定性🍅💟，对应氧化铝底部需要谨慎🤍。此外短期仓单仍在去化且实际量级或低于公布数量，需要关注仓单回升的节点🍍🥻。预计主力合约运行区间 2600-3000 元 / 吨（区间下沿看矿价）。

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企业盈利的改善是经济改善的结果，因此，在宏观指标上，经济数据的加速改善，例如新增社融的明显回升🥝🩱👡🩰，M1等货币数据的明显回升也是重要的信号🧡🍋。

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6月30日，证监会发布微博显示💝👜👙🥻，证监会logo更新💛👞🩲，由套环改为三个V字形环抱。同时，证监会网站logo也同步显示更新。

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日前🥿🧡🥝，仕佳光子在互动平台透露，上半年公司聚焦光通信领域🍇🧅🍊，力求突破核心技术👘、响应市场需求。其400G/800G产品保持批量出货🩱💝，应用于400G和800G光模块的CWDM/LANWDMAWG芯片及组件💖，凭技术优势维持大批量销售😈🥭🥾🍓🍌，服务国内外客户🤬🥦🥿👝。同时，1.6T等前沿产品加速推进，适用于1.6T光模块的AWG芯片及组件已完成研发并进入客户验证阶段，800G/1.6T光模块用MT - FA产品实现小批量出货🥒💝🥭👝。

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2、此前檯(tái)積(jī)(ji)電(diàn)業(yè)務(wù)開(kāi)髮(fà)資深(shen)副總經(jīng)理(li)張(zhāng)曉(xiǎo)強(qiáng)錶(biǎo)示，雖(suī)然對(duì)High—NA EUV能(neng)力印象深刻(ke)，但設(shè)備(bèi)價(jià)格超過(guò)3.5億(yì)歐(ōu)(ou)元。目前的標(biāo)準型EUV光刻機(jī)(ji)，仍可以支持(chi)檯積電尖耑(duān)製程的生産(chǎn)到2026年，檯積電尖耑(duan)製程A16也將(jiāng)會(huì)繼(jì)續(xù)採(cǎi)用標準型EUV光刻機(ji)來(lái)進(jìn)行生産。