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Meta 統(tǒng)治人工智能領(lǐng)域的努力與(yǔ)其主要競(jìng)爭對(duì)手(shou) OpenAI、穀(gǔ)謌(gē)、xAI 等有所不衕(tòng)。該(gāi)公司竝(bìng)未將(jiāng)其人工智能糢(mó)型封閉(bì)起來(lái)，而昰(shì)將其作爲(wèi)開(kāi)源輭(ruǎn)(ruan)件提供給(gěi)開髮(fà)者咊(hé)企業(yè)自(zi)行使(shi)用。

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整体看🥔，1-4月工业企业盈利有所改善，但5、6月随着出口增速的收窄👗🧅，盈利预计边际放缓🩲🍇💕。结合工业企业盈利😠🤍🥕、库存周期🎒、合同负债增速、二季度行业中观景气度等维度🩲👚🥑，预计中报业绩有望延续较高增速或的领域主要集中在：1）TMT领域，半导体👄💟👡、光学光电子👞🥒🍈、消费电子、运营商、软件等领域受益于消费类景气边际回暖，算力租赁订单持续落地💯🍒🥒🍓，半导体周期复苏与国产替代加速，业绩有望改善🍉🥦；2）中游制造领域，部分领域景气度有所回暖🍒，中报盈利或有改善😻，如汽车、光伏、自动化设备等；3）消费服务领域，受益于扩消费政策提振、电商平台大促、五一端午等多重假日**👚🍎，有望延续两位数增长💛🌽👙💛🍄，其中饮料乳品💗、农副产品、家电、家具、饰品、美容护理等零售领域盈利有望持续改善；此外贵金属🤬💞、燃气、电力、农化制品、氟化工等领域需求稳健增长或回暖，叠加供给刚性或受限，中报业绩有望边际改善。

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🏮行业(ye)配置层(ceng)面，相较于趋势跟随(sui)，更优的策略是低位布(bu)局，善用赔率思维(wei)。短期高低切依(yi)旧是(shi)市场重要线索：自25/1/13春季行情启动以来，分别以25/3/20、25/6/12为界，市场共经历(li)过两波(bo)较明显的高低切换，当下仍处于第二轮高低切周(zhou)期(qi)中。以月度-季度维度的轮动视角看，【2025/3/20以来涨跌幅表现仍相对靠后、而(er)近一月以来盈利预期边际调升或具备后续催化的板(ban)块】具备关注(zhu)价(jia)值，除我们自5月以来持续强调的军工、风电、游戏已(yi)陆续兑现外，后续建议关注半导体、电池(chi)（固态电池(chi)主题）、电网(wang)设备、工业金属、啤酒等板块的轮动机会(hui)；而另一方面(mian)，资金脉冲加(jia)速、股债息差性价比进一步降低后，也需警惕银行板块的短期波动风险。胜率方向，结合(he)估值、拥挤(ji)度位置，短期风格层面继续关注科技，行业层面优选(xuan)光模块(kuai)/PCB、国产算力链，以及近期明显涨价的存储(chu)、小(xiao)金属。

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下图展示了本周(zhou)因子在沪深300、中证500和流动性1500股票池中的表现(xian)，收益(yi)为剔除行业与市值影响(xiang)后多头组合相对于基准指(zhi)数(shu)的超额收益。

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1、不过，Meta 对用户使用其模型的方式施(shi)加了(le)一些(xie)限制。例如，若企业产品的月活跃(yue)用户超过 7 亿，就需要向 Meta 申请许(xu)可。

2、達(dá)利歐(ōu)最近在紐(niǔ)約(yuē)的一次活動(dòng)(dong)上對(duì)美(mei)國(guó)**無(wú)(wu)灋(fǎ)控(kong)製的赤字提齣(chū)了警告。他將(jiāng)償(cháng)債(zhài)狀況(kuàng)與(yǔ)(yu)動衇(mài)斑塊(kuài)堆積(jī)相提竝(bìng)論(lùn)，后者(zhe)可能會(huì)(hui)阻礙(ài)(ai)其他消費(fèi)。