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2025-08-15 14:55:29 作者:李治国

6月25日,境(jing)内ETF总(zong)规模突破4.3万亿元,创下历(li)史新(xin)高。其中,股票型ETF、跨境ETF、债券型ETF、货币型ETF、商品型ETF规(gui)模分别为(wei)3.05万亿元、5642.43亿元、3653.59亿元、1707.15亿元(yuan)、1570.05亿元。

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融资资金已经连续两个月净流入👿,且净流入规模在6月进一步扩大至373亿元,显示当前市场风险偏好整体较高。并且从历史看🥦,私募基金😡、融资余额🥦、存在显著的正向联动关系,尤其是在市场上行阶段呈现相互强化的特征🥬🍓💋。私募基金(尤其是量化对冲基金)需通过融资融券实现多空策略和套利交易,例如通过融资加仓放大收益🥾🥕🥻💗,因此私募基金规模扩张带来的杠杆需求会驱动融资余额上升🤬🥿🥬💋。在这些资金的强化作用下,整个市场交易活跃度明显提升👞。

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景气方面,6月(yue)份景气较高的领域(yu)主要集中在资源品(pin)、部分消费服务和信息(xi)技术领域(yu)。其(qi)中资源品板块原油、多(duo)数工业金属价格上(shang)涨,中游制造领域工(gong)程机械销售放缓(huan),消费服务板块空冰洗彩零售额四周滚动均值同比(bi)增幅(fu)收窄,金融地产中商品房销售累(lei)计同比降幅扩大(da),公用事业燃气价格(ge)上行。

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中国证监会主席吴清在2025陆家嘴论坛上表示,加力推出进一步深化改革的“1+6”政策措施:“1”在科创板设置科创成长层😡🩰,并且重启未盈利企业适用于科创板第五套标准上市🎒,更加精准服务技术有较大突破、持续研发投入大👡💛👗👗、商业前景广阔的优质科创企业,在强化信息披露、加强投资者适当性管理方面作出安排。“6”就是在科创板推出六项措施:对于适用科创板第五套标准的企业🩱👘👿💗,试点引入资深专业机构投资者制度;面向优质科技企业试点IPO预先审阅机制;扩大第五套标准适用范围👜🥝,支持人工智能🩳🤬👠、商业航天、低空经济等更多前沿科技领域企业适用🍅🥬👢;支持在审未盈利科技企业面向老股东开展增资扩股等活动等。

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2、目前来看🥥🧡👗🤍,全球贸易和关税冲突迎来新的时间节点🩲👿👞,7月9日是83国“对等关税”暂缓期的截止日🧡💯🤍,若未延期,部分国家税率或升至25%💗。从目前美国对关税的态度来看🩳🥬,推迟谈判时间或者延长“对等关税”暂缓期的概率较大。今年4月初以来的贸易和关税对市场的影响逐渐趋于缓和🧅👛💕🤬。伊朗以色列军事冲突趋于缓和,虽然有反复👢😠🧅😠,但是整体来看对资本市场的影响进一步降低。A股面临的外部环境扰动降低😻🤍。

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