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资本市场方面,6月(yue)主要围绕6月18日陆家嘴金融论坛宣布的相关措(cuo)施展开:央行行长(zhang)潘功胜在2025陆家嘴(zui)论坛上宣布八项金融举措:主要包括在上海设立银行间市场(chang)交易报告库,在上海设(she)立(li)数(shu)字人民(min)币国际(ji)运营中心;在上海“先行(xing)先试(shi)”结构性货币政策工具创新等。
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我们在中期策略报告中描述了本轮市场进入牛市阶段II,逻辑跟此前几次不同。对于权重指数的逻辑是消灭高内在回报率股票,引发A股估值重估。2025年中国经济进入真正意义上的新常态,总需求增速结束三年低迷和下行🍅💕,进入增速稳定波动率降低的新时代,A股自由现金流收益率不断提升。而2018年以来,在经济结构调整和资产荒的大背景下,无风险利率持续下行,此后银行股股息率相对无风险利率利差收敛💖🥭,以及沪深300非金融建筑的自由现金流和SIRR相对无风险利率利差收敛下行对应的就是估值的提升。据估算,沪深300指数总市值增幅在17~58%之间。此外💓🥭🍓💗,本轮增量资金的正反馈机制,不仅会对市场走势产生显著影响,也会对市场风格的演变起到关键作用。这个逻辑之下,高质量类股票可能会估值修复和提升空间更大,是重要的选股方向
1、6月12日🥾💝,比亚迪仰望汽车宣布👙,仰望U7正式开启交付😡🩰👙。据了解💛🤬,比亚迪仰望U7于今年3月27日正式上市并启动定购,PHEV、EV版本售价一致👝🍅🥭,四座版70.8万元🍉🥾、五座版62.8万元👜🩲。
2、从历史来看🥻👗,历年7月市场风格相对均衡🩳🧅💓👄,大盘风格略占优😡。具体来看,风格方面💞🌽,巨潮大盘占优概率高,其优于小盘风格的概率为60%,并且跑赢万得全A的概率也是60%。在主要宽基指数中,中证1000在6月占优的概率为60%,但跑赢万得全A的概率仅20%🍑🥒🥦🍋。
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