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2025-08-17 00:36:32 作者：易卓淋

具体来看🍌，饮料乳品受益于旺季消费回暖🩱🥬，生鲜乳价格同比降幅持续收窄，5月乳制品产量同比增幅扩大，盈利有望触底回暖；1-5月份农副食品加工生产端保持改善趋势💗🥔💝，粮油食品零售中枢上移；家电受益于“以旧换新”加力扩围💗，叠加“618”大额补贴，内需表现亮眼，5月家用电器音像器材零售同比增幅扩大至53.0%👠，空冰洗彩四周滚动零售额同比中枢较一季度明显抬升🍒，扫地机器人等智能家电需求持续回暖🍏🥦💟🥥；家具零售在地产消费偏弱的背景下仍然实现了较高增长，4🍓、5月家具零售同比增速均超20%💖🍇👘🥝，主要受益于国补政策提振，智能卫浴、定制衣柜等需求明显修复😻👡💋，供给端企业持续降费提效🩱🍆，盈利有望修复🍈🍊🥻💌。但需要关注家电😠🩱🩳、家具出口在关税频繁调整、外需放缓之下或有承压🍊🍓🍓💖，对业绩形成一定拖累。此外受益于金价上涨，4💋、5月份金银珠宝零售保持20%以上增速🥭🍈；文娱用品零售同比增幅显著扩大至30%以上👚👛，预计中报饰品、美容护理部分领域增速有望改善 🥿💕🥿。

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