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自2023年下半年(nian)以来(lai),IPO市场迎来“速冻”。除了拟上市证券(quan)公司外,拟上市银行的IPO进(jin)展也(ye)长期处于“停滞”状态,多家银行后来(lai)“打退堂(tang)鼓”。数据显示,2023年初全面注册制实施后,沪深交(jiao)易所共受理10家银行IPO项目,从2024年至今已有4家银行撤回IPO申报,其中(zhong)有(you)多家(jia)称是基于“战略调整”。
这一指数层面的反复与较为极致的(de)结构(gou)行(xing)情也印证了我们过去半年持续提(ti)示“反弹是间歇,结构是主线,在低迷的左侧(ce)布局,在(zai)亢奋的右侧适度获利”《2025下半年展望:资(zi)金盛与(yu)资产荒》。那么今(jin)年以来的结构性行情到底有多(duo)强?是什么样的宏观环境导致(zhi)了这一局面?以及如何去寻找并刻画(hua)行业(ye)轮动的线索(suo)与规(gui)律(lv)?
1、目前来看,全球贸易和关税冲(chong)突迎来(lai)新的时间节点,7月9日是83国“对等关税”暂缓(huan)期的截止日,若未延期,部分国家税率或(huo)升(sheng)至25%。从目前美国对关税的态度来(lai)看(kan),推迟谈判(pan)时间或者延长“对等关税”暂缓期的概(gai)率较(jiao)大。今年4月初以来的贸易(yi)和关税对市场的影响逐渐(jian)趋于缓(huan)和(he)。伊朗以色列军事冲突(tu)趋于缓和,虽然(ran)有反复,但是整体来看对资本(ben)市场的影响进一步(bu)降(jiang)低。A股(gu)面临的外部环境扰动降低。
2、公开资料显示,锦盛新材成立于1998年,2020年(nian)7月登陆创业板,公司主要从事化(hua)妆品塑料包装容(rong)器的研发、生产和销(xiao)售。锦盛新材披露的年度报告(gao)显示,因海外(wai)市场收缩、产能利用率不足等原因(yin),公(gong)司2022年、2023年、2024年分别亏损2250.95万(wan)元、2387.49万元和2264.75万(wan)元,公司连续三年亏损,亏损总额达6900余万元。
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