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总量政策方面,6月促(cu)消费政(zheng)策密集发布。具体来看,6月18日,国家发改委和(he)财政部等相关部门就“国补”下一步计划(hua)回(hui)应称,今年国家安排3000亿元(yuan)超长期特别(bie)国债资金(jin)支持消费品以旧换(huan)新,目前已向地(di)方下达了共计1620亿(yi)元资金,剩余资金将有序下达。6月24日,中国(guo)人民银行(xing)、国家发(fa)展(zhan)改革委、财政部、商务部、金融监管(guan)总局、中国证(zheng)监会等六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大(da)消费的指(zhi)导意见》。《意见》从支持增强消费(fei)能力、扩大(da)消费领域金融供(gong)给、挖掘释放居(ju)民(min)消费潜力、促(cu)进提升消费供给效能、优(you)化消费环(huan)境和政策支撑(cheng)保障等(deng)六个方面提出19项重点(dian)举措。重点强调要支持居民就(jiu)业增收,优化保险保障,积极培育消费需求。同(tong)日,国家发展改革(ge)委等五部(bu)门发布《关(guan)于打造消费新场景(jing)培(pei)育消费新增长点的措施》(以下简称《措施》)。《措施(shi)》提出,培育餐饮消费新场景。发展餐饮消费细(xi)分领域(yu)。挖掘(jue)地(di)方特色美食资源,鼓励各地发布餐饮美食指(zhi)引,因地制宜打造“美食名村”“美食名镇”,推(tui)广中华传统(tong)饮食(shi)文化。地方上,6月以来,江苏省、广西壮族自治区、深(shen)圳(zhen)市(shi)、北京市陆续推出(chu)促消费政(zheng)策。
美国关税的打击可能会破坏日本疲弱的经济复苏。低迷的私人消费已经导致这个世界第四大经济体在今年第一季度出现了一年来的首次萎缩。
整体(ti)看,1-4月工业企(qi)业盈(ying)利有所改善,但(dan)5、6月随着出口增(zeng)速的收(shou)窄,盈利(li)预计边际放缓。结合工业企业盈利、库(ku)存周期、合同负债增(zeng)速、二季度(du)行业中(zhong)观景气度等维度,预计中报业(ye)绩有望延续较高增速或(huo)的(de)领域主要集中在:1)TMT领域,半导体、光学光电子、消费电子、运营商、软件等(deng)领域受益于消(xiao)费类景气边际回暖,算(suan)力租赁订(ding)单持续落地,半(ban)导体周(zhou)期复苏与国产替代加速,业绩有望改善;2)中游制造领域,部分领域景气度有所回暖(nuan),中报盈利或有改(gai)善,如汽车(che)、光伏、自动(dong)化设备等;3)消费服务领域(yu),受益于扩(kuo)消费政策(ce)提(ti)振(zhen)、电商平台大促、五一端午等多重假(jia)日**,有望延续两位数增长,其(qi)中饮(yin)料乳品、农副产品、家电、家具、饰品、美容护理等零售(shou)领域盈利有望持续改善;此外贵金属、燃气(qi)、电力、农化制品、氟化工等(deng)领域需求稳健增长(zhang)或回(hui)暖,叠加供给刚性或(huo)受限,中报业绩有望(wang)边际改善。
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