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1、展望7月(yue),市场可能会呈现指(zhi)数突破上行,科技非(fei)银等进攻性板块(kuai)占优的格局。从基本面的角度来看(kan),财政指(zhi)数的发力和(he)消费(fei)的韧性,使(shi)得二季度总需(xu)求增速进一步边际改善,使得即将到来的中报业绩期,在科技(ji)、消费、中(zhong)游制造领域均存在业绩边际(ji)改善的(de)可能,半年报披露窗口期成为A股有利的上(shang)行动力。尽管高频数据显(xian)示出口下半年承压,但是预计在积极(ji)财政政策的支持下,预计下半年总需求仍将保持平稳,经济出现衰退(tui)或显著下(xia)行(xing)的可能性较低。在流动(dong)性和增量资(zi)金方面,目前利率(lv)仍处于较低水平,资产荒趋势(shi)依然(ran)存在。上半年,无论是基金净值还是个股(gu)的涨(zhang)幅中位数均(jun)达到正5%左右,进一步(bu)积累了今(jin)年(nian)的赚钱效应,这为指数后续突破上(shang)行(xing)、触发(fa)关键正(zheng)反馈效应创造了有利条件,类似现象在(zai)2020年也出现(xian)过,我们称之为牛市(shi)阶段II。风格方面,从(cong)当前景气(qi)趋势和产业趋势来看,7月(yue)科(ke)技风(feng)格占(zhan)优的可能性较大(da)。
2、1-5月规模以上工业企业利润同比转负,5月当月同比转负。1-5月全国规模以(yi)上工业企业(ye)实现利润总额27204.3亿(yi)元,同比转负至-1.1%(前(qian)值1.4%),受有效需求不足、价(jia)格拖累等因素影响,单5月同比转负至-9.1%,前值3.0%。1-5月营业收入累(lei)计同比增(zeng)长2.7%(前(qian)值3.2%),营业收入利润率4.97%,同比下降0.19个百(bai)分点。参考工业(ye)企业盈(ying)利二季度盈(ying)利相比一季度(du)预(yu)计增(zeng)幅收窄。
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