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我们认为，多方面积极因素会在2026年至2027年叠加，构成牛市的核心区间。近期A股向下力度弱(ruo)，向(xiang)上力度强，也在提示市场更多关注长期积极因素。也要承认，当(dang)下行情距离牛市启动仍有一定(ding)差距。主要体现为：总量基本面预(yu)期偏弱，结构性改善还不是(shi)牛市级别。各类资(zi)金(jin)预期依然割(ge)裂，关注基本(ben)面趋势的(de)投资者(zhe)相对谨慎。短期可能还有博弈性的指数冲高，2025年二季度至三季度仍维持中枢偏高震荡市判(pan)断。

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忆起(qi)“过去的洋火、洋皂、洋铁等靠买(mai)进(jin)来”，进(jin)而谈(tan)到“今天我们成为工业(ye)门类最齐全(quan)的世界制造业第一大国(guo)”，***总书记抚今追昔，感慨地说：“这条路走对了。”

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市场(chang)在经历了快速上行(xing)后，会在(zai)前(qian)期密集成交区域(yu)形(xing)成震荡或者调整，调整的时间或短或长。市场需要经过充分换(huan)手(shou)后，“被套”的资金明显减(jian)少，而调整阶段买入的投资逐(zhu)渐进(jin)入浮盈阶段。此时，市场在不断聚焦向上的力量。

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1、在上述期间，开源证券除了持续更新招股说明书的财务数据以外，没有实质性进展。这也意味着，从2022年7月至今🍄，开源证券已经排队审核长达3年时间。

2、本周市场在金融、军工上涨助推下实现强势上涨🍈，交易流动性改善下微盘股再度活跃。从后半周市场表现来看，金融股价格推高伴随资金止盈压力，微盘指数再度面临技术阻力——当前市场尚未形成再度上攻合力。若后市上涨主题不能有效扩散💘👄，资金面不能达成温和放量配合👗👞🎒，市场或由强势上涨再度转向震荡🩱🌽💕🤍💗。风格方面👜💔🍇💯，市场或由小盘成长占优逐步转向均衡。