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相比2014年底(di)和2019年初,当前市场从估值上来看可能还不支持纯粹流动(dong)性(xing)驱(qu)动的行情(qing),但如果美联储在7月意外降息,并且中国央行同步宽松,可能成为引(yin)燃市场情绪的一(yi)个催化。从板块轮动来看,活跃资金或(huo)正从医药和消费切向科技和金(jin)融,红利也(ye)开始滞涨。结构性机(ji)会仍料将是贯穿中(zhong)报季的话题,指数型机会(hui)可能还需要等三季度末到四季度。近期,YU7大热、欧洲延缓停售油车,标志着(zhe)产品力正替代产品(pin)形式,推动(dong)全球电气化进程全面加速东移,下一个阶段(duan)的行情逻辑(ji)可能是(shi)电气化(hua)领域全产业链变现能力的提升,以及AI智能化领域的追赶。三季度A股科技企业IPO重启,科技(ji)领域产品催化频出(chu),或将带来市场注意力重新转向科技板块,有望接力创新药和新消费的行情。预计AI和军(jun)工是三季度寻(xun)找结构性机会的重心。
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