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1、
2、近期(qi)A股科技板块强势反弹,背后是宏观(guan)风险缓解与市场风险偏好修复的共振结果。一方面,中东局势超市场预期平息,大幅缓解(jie)市场地缘政治担(dan)忧,原油价格显著(zhu)回落,带动(dong)通胀预期下降,流动性环境改善,全球权益资产价格上涨(zhang);另一方面,特朗普近期在外交政策上的表态,特别是在以伊问题上的处理降低了市场对其潜在执政不确定(ding)性的担忧,而这一(yi)点正是一季度部分资本离开美国避险的主要原因,故近期(qi)美元资产回流,美(mei)股强于欧(ou)股(gu)、黄金走弱、美债收(shou)益率回落,形成与一季度全球资产组合相对的“反向(xiang)组合”。美(mei)债收益(yi)率下行和纳(na)斯达克指数走强(qiang),不仅从流动性角(jiao)度为A股(gu)提供支撑,也通过科技(ji)股估值和情绪的外(wai)溢效应利好(hao)A股科技板块(kuai)。
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