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第二阶段结束的标志(zhi)，往往是政策的转变(bian)，可能是(shi)针对资本(ben)市场快速上涨的降温措施，也可(ke)能是宽松政(zheng)策的边际收敛，例如2007年530提(ti)高股票交易印花税，2015年5月对于融资融券规范监管和对(dui)于场外配资(zi)的规范(fan)；2010年4月对房(fang)地产政策的收(shou)紧，货币政策方面央票的重启发行；2020年7月也(ye)出现了(le)货币政策边际收敛，对场外配资等也加大了监管力度。

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