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“采取(qu)小尺(chi)度(du)、渐进式、微更(geng)新(xin)的方式，下的是绣花功(gong)夫。”说起这个2023年启动的城市更新项目，扬(yang)州古城历史文化保护建设有限公司董事(shi)长梁玉荣这样描述。小秦淮河是明清扬州古城唯一(yi)存留至今的城市内(nei)河，既要保留历史(shi)文化底蕴，修旧如旧，又要激活居(ju)民生活的“烟火气”，激发新的消费活力，改(gai)造更新不(bu)容易。这一项目已(yi)经酝(yun)酿多年，近年来，在各项政策的加力支(zhi)持下，古城新图(tu)景加快“动笔”。

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紫光国微：2025年6月27日，公司(si)通过股份回购专(zhuan)用证券账(zhang)户以集(ji)中竞价交易(yi)方式实施了首(shou)次回购，回购公司股份数量775，460股，约占公(gong)司目前(qian)总股本的0.09%，最高成交价为64.28元/股，最低成交(jiao)价为63.67元/股，成交金额为49，617，333.40元（不含交易费(fei)用）。

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1、阬(kēng)(keng)窪(wā)的路麵(miàn)(mian)脩(xiū)整后(hou)舖(pù)上了柏油，雨汚(wū)筦(guǎn)網(wǎng)改造后下水順(shùn)(shun)暢(chàng)了，新槼(guī)劃(huà)的停車(chē)位、活動(dòng)廣(guǎng)場(chǎng)分區(qū)明確(què)……已基本完成改造(zao)的富麗(lì)小區煥(huàn)然一新(xin)。“現(xiàn)在住得可踏實(shí)了，生活還(hái)更有(you)滋味。”每(mei)天傍晚，蔡雲(yún)鞦(qiū)與(yǔ)街坊聚集在活動廣場跳起健身撡(cāo)。

2、► 私人信用持续收缩+政策“有所保留”🤬，使得整体信用周期难以大幅扩张👝👙🥻🥿，导致市场底部有支撑，但上行空间也受限。当前中国信用周期的核心困境在于，回报与成本倒挂的情况下💓，私人部门的信用收缩仍在延续👛🍊。背后的原因🎒，并非是钱不够多或利率的绝对水平不够低，而是在相对差距上居民和企业感受的回报预期低于成本💌💘🍊，即私人部门面临的融资成本与回报依然倒挂🥔，抑制了私人部门主动加杠杆的意愿👝。解决之道，相比单纯降低成本（利率已经很低且流动性十分充裕），更有效手段是提高回报预期，这需靠外力干预（财政逆周期调节）或新增长点（AI科技与新消费）的出现👛🥿🍎🍓🤬。从这个框架出发，不难理解去年9月底以来市场表现的脉络：一方面，市场之所以能企稳反弹且底部不断抬升🩳💯👗💓，是因为上述两个层面积极变化：924后财政发力对冲了私人部门持续的信用收缩，以及春节后AI突破带来新的投资方向😈。但另一方面，市场之所以屡次冲高回落，是因为预期每次过度亢奋且政策“有所保留”🩳😠👞，使得信用周期没有彻底走出收缩👘💖🤬。