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截至2025年6月27日,宽基指数来看🤍🤍,上证指数、沪深300、中证500、中证1000处于估值分位数“适中”等级🧅👅,创业板指处于估值分位数“安全”等级😡🧅。
相比2014年底和2019年初(chu),当前市场(chang)从估值(zhi)上来看可能还不支持纯粹流动性驱动的行情,但如果美联(lian)储在7月意外降息,并且中(zhong)国央行(xing)同步宽松,可能成为引燃(ran)市场情绪的一个催化。从板块轮动来看,活跃资金或正从(cong)医药和消费切向科技和金融,红利也开始(shi)滞涨。结构(gou)性(xing)机会仍料将是贯穿中报季的(de)话(hua)题(ti),指数型机会可能还需要等三季度末到四季度(du)。近期,YU7大热、欧洲延缓停售(shou)油车,标志着产品力正替代产(chan)品形式(shi),推动全球电气(qi)化(hua)进程全面加速东移,下一个阶(jie)段的行情逻辑可(ke)能是电气化领域全产业链变现能力(li)的提升,以及AI智能化领域的追赶。三季度A股科技企业IPO重启,科技领域产品催化频出,或将(jiang)带来市场注意(yi)力重新转向(xiang)科(ke)技板块,有望接力创新药和新消费的行情。预计(ji)AI和军工是三季度寻找结构性机(ji)会(hui)的重心。
1、参议(yi)院版本法案的成本高于(yu)国会预(yu)算办公室对上月众议院通过版本的 2.8 万亿(yi)美元预估成本(ben),后者还计入了经济影响以及(ji)更大债务负担(dan)引发的更(geng)高(gao)利率(lv)。
2、▶ 结合工业企业盈利、库存周期🍋、合同负债增速🥿、二季度行业中观景气度等维度💝🍏,预计中报业绩有望延续较高增速或的领域主要集中在:1)TMT领域👅,半导体、光学光电子、消费电子👢、运营商、软件等领域受益于消费类景气边际回暖,算力租赁订单持续落地🌽,半导体周期复苏与国产替代加速,业绩有望改善;2)中游制造领域,部分领域景气度有所回暖👢🍊,中报盈利或有改善,如汽车👡🤬、光伏🍄、自动化设备等;3)消费服务领域🍋👡💟💖,受益于扩消费政策提振👿🎒、电商平台大促💝👜👞、五一端午等多重假日**,有望延续两位数增长,其中饮料乳品🍏👛、农副产品、家电、家具👢🥥、饰品🍓、美容护理等零售领域盈利有望持续改善💘;
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