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2、我们认为，多方面积极因素会(hui)在2026年至(zhi)2027年叠加，构成牛(niu)市的核心区间。近期A股向下力度(du)弱(ruo)，向上力度强，也在提示市(shi)场更(geng)多(duo)关注长期积极因素(su)。也要(yao)承认，当下行情距离(li)牛市启动仍有一定差(cha)距(ju)。主要体现为：总量基本面预期偏弱，结构(gou)性改善还不是牛市(shi)级别。各类资金预期依然割(ge)裂，关(guan)注基本面趋势的投资者相对谨慎。短期可能还有博弈性的指数冲高，2025年二季度至三季(ji)度仍维持(chi)中枢偏高震荡市判断。