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2、我(wo)们在刚刚(gang)发布的中期策略观点中提到(dao)， A股的表现存在5年周期规律。每五年(nian)周期(qi)的上行周期中，时间从2.5~3年不等(deng)。每一(yi)轮上行周期可以大致分为三个(ge)阶段(duan)。当(dang)然阶段的划分有一(yi)定主观性，我们(men)对于过去每五年的周期的上(shang)行周期如下图所示。