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许廷全：若以(yi)海外衡量中国(guo)资产最常(chang)用的MSCI China指数(shu)来衡量，截至6月(yue)21日，市盈率(lv)为11.7倍，低于长期平均(jun)0.1倍标准偏差；市净(jing)率(lv)为1.4倍，低于(yu)长期平均0.3倍标准偏差。尽管相较去年低点(dian)已有回升，但(dan)港(gang)股整体(ti)估值均仍低于长期历史平均水平，投资性价比优于(yu)亚洲其他市场及欧美市场。

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伊朗首都德黑兰28日举行隆重葬礼，悼念在近期以伊冲突中遇难的60多名高级将领、核科学家等🥾😡。在伊朗媒体报道国葬的画面中👛🩲🍋，沙姆哈尼拄着拐杖赫然现身。以色列《新消息报》说，这是自沙姆哈尼位于德黑兰的住所本月早些时候遇袭以来🌽👙🍒👙，这名伊朗高官首次公开露面。

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除此之外，在经济改善的(de)同时，往往伴随着大型产业(ye)趋势的发展，大(da)型产业趋势的特征是低渗透率，政策支持，关键技术和(he)产品的变(bian)化带来渗透(tou)率预期的(de)快(kuai)速(su)提升。大型产业(ye)趋势也(ye)是阶段II的核(he)心进攻方向。报告的(de)第三部分将会进行详细(xi)论述。

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1、A股换手率、成交额上行。截至6月27日，上证A股换手率五日均值月环比上行0.21个百分点至1.03%；沪深两市日成交额五日均值月环比上行33.5%👗。

2、截面波动率来看(kan)，最近一周沪深300、中证500指数成分股横(heng)截面波动率环(huan)比上周(zhou)上升，短期(qi)Alpha环境好(hao)转；最近一周中(zhong)证1000指数(shu)成分股横截(jie)面波(bo)动率环(huan)比上周下降，短(duan)期Alpha环境减弱。