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1、后续如何演绎(yi)？市场若要延续涨势，路径一是由EPS改善维持，路径二则是由增量(liang)资金的(de)持续入市推动(dong)；在进一步稳增长政策增量释放前，预计市场表(biao)现仍将由(you)资金端/估值端主导(dao)。战略上我们保持看(kan)多，维持下半年(nian)指数“更上一层楼”的判断，但战术上我们认为短期行(xing)情未必会演绎持续急涨(zhang)，而是依然将呈现一定的震荡特征。机构中长(zhang)期资金入市+低(di)利率时代下居民金融资产配置比例提升的趋势是中期逻辑，有望使市(shi)场震荡中枢整(zheng)体(ti)上移(yi)，短期脉冲式波动也可能阶段性(xing)超市场预期。但当(dang)前(qian)阶段是否(fou)能开启资金的正反馈(kui)螺旋仍有待(dai)观察(cha)：一是今年以来的结构性行情都未走向持续抱团而是(shi)呈现轮动(dong)特征，可能表征资金环境对估值容忍度有一定约束；二是(shi)我们(men)观察到各方增量资(zi)金尚未形成明显(xian)合力，更多采取观望、被动跟随策略，而非主动流入；三是除了内需下滑担忧加剧外，7月中报业绩期、全球贸(mao)易环境波动及过于乐观的降息预(yu)期能否兑现均存在(zai)不确定风险。

2、7、根据商务(wu)部统计数据(ju)，2025年4月，规模以上(shang)生猪定点屠宰企业屠(tu)宰量(liang)3077万头，环比小(xiao)幅增加0.46%，同比增(zeng)加(jia)20%。