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当前市场对于波动率和波动率交易的理解仍有欠(qian)缺。波动率新低本(ben)身并不代表市场必然的涨/跌，关键在于因子的变(bian)化是导向“Risk-On”还是“Risk-Off”。本周沪指(zhi)的“三连阳”，本质上是正向因素(su)催化下波动率回归交易的结果。向后看(kan)，年内指数有较大可能性(xing)突破去年高(gao)点，但短(duan)期(qi)而言，我们在短暂经历波动率的回(hui)归交易后，仍要回到逻(luo)辑驱动的方向；中长期而言，更重要的是判断风格，主要是对弱美元周期下A股市场成长风(feng)格的坚定把握。

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当地时间2017年7月6日，韩(han)国首尔，联(lian)合国前秘书长潘基文现(xian)身韩(han)国延世(shi)大学，前往办公室。潘基(ji)文(wen)被任命为延世大学客座教授兼全球社会贡献(xian)院(yuan)名誉(yu)院长，当天是他正式任职(zhi)的第(di)一天(tian)。

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锦盛新材：公司于2025年(nian)6月(yue)27日收到中国证(zheng)监会下发的《立(li)案告知书》，因公(gong)司涉嫌信息披露违法违规，根据(ju)相关法律法规(gui)，中国证监会决定对公司立案。

活动说明：91国偷自产中文字幕婷婷

1、本周港股通交易区(qu)间为2025年6月23日-2025年6月(yue)27日，南(nan)向资金净流入(ru)283.81亿港元，其中沪市港股通净流入(ru)134.89亿港元，深市港股通净流入148.92亿港元。

2、結(jié)構(gòu)上，6月(yue)寬(kuān)基(ji)指數(shù)ETF以淨(jìng)(jing)贖(shú)迴(huí)爲(wèi)主，淨贖迴槼(guī)糢(mó)靠前的(de)主要爲滬(hù)深300、創(chuàng)業(yè)闆(bǎn)咊(hé)科創闆ETF，中證500及上證50ETF小幅淨申購(gòu)。