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本周(2025.06.21-2025.06.27,下同),机构调研活动(dong)累计271场。从三地(di)上市公(gong)司被调研次数来看,沪市上市公司累计被调研93次,深市上市公司累计(ji)被调(diao)研166次,北证上市公司累计被调(diao)研12次。
⚑ 流动性与资金供需:7月增量资(zi)金或有望温和净流入,融资资金有望延续净流入。6月央行主动(dong)呵护流动性意(yi)愿较强,资金面整体宽松,7月(yue)资金面有望维持宽松。美国一季度GDP降幅高于市(shi)场预期,叠加美联储官员戴利释放鸽派信号,市场对美联储7月降息预(yu)期有所升温。6月股票市场可跟踪资金净流入,各类增量(liang)资金相对均衡。资金供给端,新发偏股基金(jin)规模继续扩大;市场震荡上行,ETF净赎回规模收窄;市场风险偏(pian)好有所改善,融资资金净(jing)流(liu)入规模扩大。资金需求(qiu)端,重(zhong)要股东净减持规(gui)模扩大;IPO发行规模小幅回落,再融资规模持平前(qian)期,资金(jin)需求规(gui)模低位稳定。展望2025年7月,二级(ji)市场可跟踪(zong)资金(jin)有望继续温和净流(liu)入,结构上融资资金有望延续(xu)净(jing)流(liu)入。
“我们照着1921年党成立时所立下的志向一直做下来😻💞,一步一步地朝着实现中华民族伟大复兴的宏伟目标奋进。”***总书记的话坚定而有力。
1、下半年美债和美元的(de)定价将更加回归(gui)经济基本面数据和美联储降息预(yu)期,下周利率下行或延续(xu)。下(xia)周重点关注6月非农数据、职位空缺率(lv)和ISM PMI数据。7月截止日期(qi)前贸易谈判进展,也将扰动(dong)短期内美债和美元的走势,此外(wai)关注特朗普美(mei)丽大法案的进展。
2、► 南向资金流向:是港股资金的主力,近期更青睐创新药与新消费:作为年初以来港股资金面的主力,尽管由于无法参与定增或卖空等缺陷难以获得市场的绝对定价权,但是随着年内南向资金的大幅涌入,其在港股的边际及阶段定价权逐步抬升(目前持仓占比接近15%,交易占比超过30%),因此观察南向资金的交易和持仓变化情况也是重要抓手。我们通过全部港股通标的在不同时间段内南向持股数量变化估算其在不同阶段内的净买入情况👄🥬,再根据行业或主题汇总,并且将净买入规模与板块流通市值相比用于测算集中度。
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