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本周市场在金融、军工(gong)上涨助推下实现强势上涨,交易流动性改善(shan)下微盘股再度活跃。从后半(ban)周市场(chang)表现来看,金融股价(jia)格推高(gao)伴随资金止盈压力,微盘指数(shu)再度面临技术阻力(li)——当前市场尚未形成再度上攻合力。若后市上涨主题不能有效扩散,资金面不能达成温和放量配合,市场或由强势(shi)上(shang)涨再度转向震荡。风格(ge)方面,市场或由小(xiao)盘成长占优逐步转向均衡。
1、⚑ 流动(dong)性与资(zi)金供需:7月(yue)增量资金或有望温和净流入,融(rong)资资金有望延续净流入。6月(yue)央行主动呵(he)护流动性意愿较强,资(zi)金(jin)面整体(ti)宽松,7月资金面有望维持宽松。美国一季度GDP降幅高于市场预期,叠加美联储官员戴(dai)利释放鸽派信号,市场(chang)对(dui)美联储7月降息预期有所升温。6月股票市场可跟踪资金净流(liu)入(ru),各类增(zeng)量(liang)资金相对均衡。资金供给端,新发偏股基金(jin)规模继续扩大;市场震荡(dang)上行,ETF净赎回规模收窄;市场风险偏好有所改善(shan),融资资金净流入(ru)规(gui)模扩大(da)。资金(jin)需求端,重要股东净减持规模扩大;IPO发行规模小幅(fu)回落,再融资规模(mo)持平前期,资金需求规模低位稳定。展望2025年7月(yue),二级市场可跟踪资金有望(wang)继(ji)续温和净流入,结构上融资资金有望延续净流(liu)入。
2、今年以(yi)来私募基金规模扩张,为市场贡献重要增量。截(jie)至2025年5月,私募证券投资(zi)基金管理(li)规模5.54万亿元,同比上升6.8%,较年初(chu)扩大3267亿元。年内累计新增备案私募证券产品达(da)4445只,同比增长46%,其中4月单月备案1189只,同比增速高达41.38%,表明在4月(yue)市场受关税(shui)影响(xiang)调整背景下(xia),高净(jing)值个人投资者逆势布局力度明显加大。
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