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第(di)二阶(jie)段结束的标志，往往是政策的转变(bian)，可能是(shi)针对资本市场(chang)快速上(shang)涨的降温措施，也可能是(shi)宽松政策的边(bian)际收敛，例如2007年530提(ti)高股票交(jiao)易(yi)印花税，2015年5月对于(yu)融资融券规范监管和(he)对于场(chang)外配(pei)资的规范；2010年4月对房地产政策的收紧，货币政策方面央票的重启发行；2020年7月也出现了货币政(zheng)策边际收敛，对场外配(pei)资等也加大了监管力度。

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